Criado para ajudar os pais e responsáveis a pouparem para pagar a faculdade dos seus filhos, o Tesouro Educa+ é o mais jovem título público da família do Tesouro Direto.

Mas assim como aconteceu com o Tesouro RendA+, título voltado para a aposentadoria, o Tesouro Educa+ também deixou o investidor com a seguinte pulga atrás da orelha: afinal, o que acontece com o título – e com a reserva para os estudos do meu filho – se eu vier a falecer?

A esta pergunta, geralmente se segue o seguinte questionamento: pelo sim, pelo não, é melhor fazer o investimento diretamente em nome do jovem?

Caso você ainda não conheça o Tesouro Educa+, as reportagens a seguir esclarecem o funcionamento do título:

• Tesouro Educa+: como investir para a faculdade do seu filho com o novo título do Tesouro Direto – e como o resto da família pode ajudar
• Quanto você precisa investir para pagar a faculdade do seu filho com o Tesouro Educa+? Fizemos as simulações

O que acontece com o Tesouro Educa+ em caso de morte do investidor

Assim como ocorre com outros títulos públicos, inclusive com o Tesouro RendA+, o Tesouro Educa+ é encarado pela legislação como um investimento financeiro normal, mesmo tendo o objetivo de financiar os estudos de uma pessoa que não necessariamente é o comprador do título.

Ao investir em Tesouro Educa+, o pai ou responsável está adquirindo o direito de receber uma renda mensal, corrigida pela inflação, por um prazo de cinco anos, a partir de uma data futura.

Essa renda, porém, vai cair na conta do investidor, isto é, deste pai ou responsável. Ela não é paga nem ao jovem, nem à instituição de ensino. É o titular quem tem a prerrogativa de, se quiser e precisar, utilizar esse rendimento para pagar os estudos universitários do filho.

Assim, caso o Tesouro Educa+ tenha sido comprado no CPF do pai ou responsável e este vier a falecer, o título entra em inventário normalmente, como qualquer outra aplicação financeira.

Fica também sujeito à cobrança de ITCMD, o imposto estadual sobre heranças, cuja alíquota varia de 2% a 8% dependendo do estado e do valor a ser transmitido.

• Renda fixa não acabou: existem títulos exclusivos que são os prediletos dos milionários e estão pagando mais de 2% ao mês; saiba como investir

Antes e depois da data de conversão

Esse procedimento é válido independentemente de o falecimento do titular ter ocorrido antes ou depois da data de conversão do título.

Conforme explica a advogada de família Caroline Pomjé, se o investidor morrer durante o período de acumulação do título, isto é, antes da data de conversão, o valor já acumulado até então deve ser inserido no inventário e depois destinado ao herdeiro a quem o investimento couber após a partilha, como ocorreria com qualquer outro título público.

O que pode suscitar mais dúvida é o que acontece caso a morte tenha ocorrido já depois da data de conversão. E se o pai ou responsável já estivesse recebendo a renda e pagando as mensalidades de um curso para o filho quando faleceu?

Neste caso, diz a advogada, os depósitos mensais continuarão a ser realizados na conta do falecido durante toda a tramitação do inventário, sendo partilhados entre os herdeiros após a conclusão do processo.

O inventário também irá definir qual dos herdeiros será o destinatário do título e dos recebimentos pendentes.

Seja como for, o Tesouro Educa+ tem liquidez diária como qualquer outro título do Tesouro Direto, podendo ser vendido de volta ao Tesouro Nacional a qualquer momento, desde que respeitados o período de carência de 60 dias a partir da data da compra e o procedimento de inventário e partilha, no caso de titular falecido.

Ou seja, durante o inventário pode ser também decidido que o melhor caminho para os herdeiros é vender o título a preço de mercado e partilhar os valores entre os herdeiros.

A DINHEIRISTA - Posso deixar meu marido sem herança? Estou muito doente e ele se recusa a cuidar de mim!

Para garantir, faça o investimento em nome do seu filho

Como você pôde ver, existe uma possibilidade de os recursos investidos no Tesouro Educa+ ou mesmo a renda paga por ele ficarem meio "presos" caso o titular do papel venha a falecer.

Além disso, se você tiver mais de um herdeiro, os recursos do Tesouro Educa+ de um único filho poderiam legalmente ser repartidos por todos os sucessores, o que poderia bagunçar o seu planejamento financeiro, ou mesmo deixar a educação do seu filho desamparada.

Se você não deseja correr esse risco e quer ter certeza de que, caso venha a falecer, o Tesouro Educa+ do seu filho será preservado e a renda será integralmente revertida a ele, o mais indicado é fazer o investimento diretamente no nome dele.

Para isso, você precisará abrir uma conta para o seu filho numa corretora de valores ou banco que ofereça investimento no Tesouro Direto, além de fazer um cadastro no site do programa no CPF dele.

A partir de então, você poderá fazer as movimentações e investimentos como responsável legal, mas estará tudo atrelado ao CPF do jovem, não ao seu.

Cad&Pag

Uma maneira mais prática de fazer isso é por meio do Cad&Pag, o cadastro rápido oferecido pelo Tesouro Direto e que agora pode ser feito também em nome de menores de idade.

O Cad&Pag permite o cadastro simultâneo do investidor no Tesouro Direto e em uma das instituições financeiras integradas ao programa, permitindo ainda a realização de aportes via Pix e o investimento coletivo em Tesouro Educa+, em que várias pessoas podem contribuir para poupar em nome de um mesmo jovem.

Apenas duas instituições financeiras participam do Cad&Pag atualmente, porém: o banco Inter e a corretora Órama. Ou seja, se você optar por este caminho, a conta do seu filho deve necessariamente ser aberta em uma dessas duas instituições. Nenhuma das duas cobra taxa de administração para investir no Tesouro Direto.

Para abrir a conta do seu filho pelo Cad&Pag você deve acessar o site do Tesouro Direto, clicar em “Abra sua conta” e depois em “Para o menor de idade”.

Em seguida, acesse ou crie uma conta no portal Gov.br para prosseguir e tenha em mãos o RG e o CPF do menor de idade. Você terá acesso a um tutorial que explicará cada etapa.

Depois, responda às perguntas de acesso e forneça os seus dados pessoais, bem como os do menor de idade. Para finalizar, selecione uma das corretoras cadastradas, confirmando os dados do jovem.

The post Tesouro Educa+: é melhor comprar em nome do meu filho? O que acontece com o título se eu morrer? appeared first on Seu Dinheiro.

Quase 4 milhões de brasileiros se inscreveram, neste ano, para fazer o Exame Nacional do Ensino Médio (Enem), que realiza, neste domingo (12), seu segundo dia de provas, abarcando as disciplinas de Matemática e Ciências da Natureza.

A nota do Enem é hoje amplamente utilizada pelas universidades, públicas ou particulares, como critério de seleção para ingresso nos seus cursos de graduação. Mas para conquistar o diploma, não basta se sair bem na prova: é preciso conseguir se manter financeiramente durante o curso.

As vagas nas universidades públicas são escassas, então a maioria dos brasileiros se volta para as faculdades privadas e precisa, antes de mais nada, de condições para pagar as mensalidades.

Se você tem filhos em idade escolar e já vislumbra o momento, no futuro, em que serão eles na fila para fazer o Enem, é bom se preparar para os gastos com o ensino superior que estão por vir.

Uma das formas de se fazer isso, hoje em dia, é por meio do investimento em um título público especificamente criado para pais e responsáveis pouparem para pagar a faculdade dos seus filhos: o Tesouro Educa+.

Como qualquer outro título público, o Tesouro Educa+ é um investimento de baixíssimo risco, garantido pelo governo federal e vendido no Tesouro Direto, a plataforma de negociação de títulos públicos do Tesouro Nacional para as pessoas físicas.

Esse título basicamente permite ao investidor poupar dinheiro aos poucos, fazendo aportes ao longo do tempo, de forma que, numa data futura, passe a receber uma renda mensal, corrigida pela inflação, pelo prazo de cinco anos. O objetivo é que ele utilize essa “mesada” para pagar a faculdade do seu filho, neto ou sobrinho, por exemplo.

Obviamente, esses recursos também podem ser usados para outras finalidades, como pagar um curso técnico, uma pós-graduação ou simplesmente para o jovem conseguir se manter em uma universidade pública.

O investimento mínimo inicial é o mesmo de qualquer outro título do Tesouro Direto: apenas R$ 30. E, embora seja voltado para um objetivo de longo prazo, ele tem liquidez diária após um período mínimo de carência de 60 dias. Assim, se por algum motivo você precisar do dinheiro, é possível vender o título de volta para o Tesouro Nacional.

Como funciona o Tesouro Educa+

O Tesouro Educa+ é um título que dispõe de duas fases: um período de acumulação, durante o qual você faz os aportes para investir no futuro do seu filho; e um prazo de pagamento de uma renda mensal por cinco anos.

Ele é caracterizado pela sua data de conversão, que é o ano em que termina o prazo de acumulação e começa o prazo pagamento da renda. Ou seja, tecnicamente, o título só vence cinco anos após a sua data de conversão.

A ideia é que a data de conversão coincida com o ano em que o seu filho deve entrar na faculdade. É basicamente isso que vai determinar a escolha de qual Tesouro Educa+ comprar.

Por esta razão, o Tesouro Direto vai sempre disponibilizar títulos Tesouro Educa+ com diferentes datas de conversão, de modo a atender famílias com filhos em diferentes estágios da vida escolar.

Hoje, há 16 Tesouro Educa+ disponíveis para compra no Tesouro Direto, com datas de conversão para janeiro de todos os anos de 2026 a 2041. Assim, o título com data de conversão em 2026, por exemplo, pagará uma renda mensal de janeiro de 2026 a dezembro de 2030, data do seu vencimento.

Considerando um jovem que entre na faculdade aos 18 anos, já é possível começar a poupar até mesmo para um bebê recém-nascido, que só ingressaria na universidade em 2041. Já o vencimento mais próximo, em 2026, pode se destinar, por exemplo, a um adolescente que esteja hoje com 15 anos e no primeiro ano do Ensino Médio.

• Renda fixa não acabou: existem títulos exclusivos que são os prediletos dos milionários e estão pagando mais de 2% ao mês; saiba como investir

Rentabilidade do Tesouro Educa+

Para ser capaz de te pagar essa renda mensal no futuro, o Tesouro Educa+, assim como todos os demais títulos públicos, tem uma rentabilidade. Ela é similar à dos títulos Tesouro IPCA+ (NTN-Bs), isto é, indexada à inflação.

Em outras palavras, o Tesouro Educa+ paga uma taxa prefixada – definida no ato da compra do título – mais a variação da inflação oficial, medida pelo IPCA. Em outras palavras, trata-se de uma rentabilidade garantida acima da inflação

Por exemplo, na última sexta-feira (10), o Tesouro Educa+ com data de conversão para 2026 estava rendendo 5,73% ao ano mais IPCA, para quem adquirisse o papel naquele dia e o levar até o vencimento.

É essa remuneração que, junto com os valores que você aportou, vai te proporcionar a renda desejada lá na frente.

Da mesma forma, a renda paga durante os cinco anos após a data de conversão também é corrigida pela inflação. Ou seja, você pode ficar tranquilo que o poder de compra das suas reservas será preservado.

Simulador do Tesouro Direto e processo de investimento

O primeiro passo para investir no Tesouro Educa+ é simular o seu objetivo no simulador disponível no site do Tesouro Direto. Nele, você deverá informar a idade atual do seu filho, a idade em que ele deve entrar na faculdade, a renda que você deseja receber por cinco anos no futuro (basicamente, o valor estimado da mensalidade) e o valor do aporte inicial, se houver.

Se você já tiver reservas para dar o pontapé inicial na poupança educacional do seu filho, é possível acelerar o processo de acumulação de recursos, pois isso te permite já comprar uma boa quantidade de títulos logo de cara. Mas isso não é fundamental. O Tesouro Direto permite que você comece o seu investimento do zero.

Em seguida, o simulador vai te informar o título com a data de conversão ideal de acordo com a idade do seu filho, bem como quantas unidades daquele mesmo título você deverá comprar, ao longo dos anos, para atingir seu objetivo de renda lá na frente.

A ferramenta sugere ainda quantos títulos comprar por mês para atingir a meta. Não é obrigatório comprar títulos todos os meses, mas ter essa disciplina ajuda muito a tornar o processo de poupança mais leve ao longo do tempo.

Feita a simulação, você deve começar a fazer os aportes. Digamos que você opte pela compra mensal. A partir daí, você deverá comprar títulos Tesouro Educa+ todos os meses até a data de conversão. Lembre-se de adquirir sempre o título com a data de conversão indicada pelo simulador e na quantidade recomendada pela ferramenta.

Na data de conversão, você deverá cessar os aportes, e o título que você vinha adquirindo deixará de ficar disponível para compra. Começa, então, a fase de pagamento da renda.

Vamos a um exemplo:

Nesta simulação feita no site do Tesouro Direto, fora da área logada, imaginamos um investimento feito em nome de Pedro, hoje com 12 anos, que deve entrar na universidade aos 18. Os pais desejam obter uma renda de R$ 1.500 e já possuem R$ 10 mil para comprar Tesouro Educa+ hoje.

A indicação da ferramenta é o Tesouro Educa+ 2030, que naquele momento pagava uma rentabilidade 5,68% ao ano + IPCA. O simulador indica que os pais devem adquirir 17,79 títulos com essa data de conversão para atingirem o objetivo, o que corresponde a uma compra de 0,29 título por mês.

Com a taxa e o preço do título naquele momento, essa quantidade corresponde a um aporte de R$ 739,55.

Nesta outra reportagem, fizemos simulações para diversos valores de mensalidades, para você ter uma ideia do quanto seria necessário poupar hoje para pagar uma faculdade para o seu filho no futuro, incluindo um curso de Medicina.

Os preços dos títulos variam – mas você não deveria se preocupar com isso

Só convém ficar atento a uma coisa: assim como ocorre com os demais títulos públicos indexados à inflação, as rentabilidades dos papéis Tesouro Educa+ variam diariamente, o que afeta diretamente seu preço no mercado.

Quando a parte prefixada da remuneração sobe, o preço do título cai, e vice-versa. Isso significa que, quem comprar um título a uma taxa de 5% + IPCA vai pagar mais barato do que quem comprar esse mesmo título em um momento em que a taxa esteja, por exemplo, a 4,5% + IPCA.

Como a ideia é que você compre aos poucos unidades de um mesmo título, a cada aporte a rentabilidade prometida e o preço do papel podem estar diferentes da ocasião do aporte anterior. Assim, para planejar os seus aportes periódicos, o ideal não é focar no valor de investimento mensal, mas sim em quantos títulos você precisa comprar a cada vez.

Isso significa que o valor pode variar um pouco de um mês para outro, mas esta é a forma mais segura de garantir que você vai receber a renda futura desejada.

Da mesma forma, a remuneração contratada no ato da compra do título é garantida apenas para quem fica com o papel até o vencimento. Em caso de venda antecipada, o título é vendido a preço de mercado. E, como já dissemos, este varia a cada dia, conforme também a variação das taxas.

Assim, é possível vender o papel por um preço maior do que o que foi pago na compra, ou então por um preço menor, incorrendo-se em prejuízo.

Por esta razão, ao adquirir títulos Tesouro Educa+, você certamente verá o valor do saldo investido subir e descer ao longo do tempo.

Mas se a sua intenção é realmente usar esse investimento para garantir a faculdade do seu filho, você não deve se preocupar com eventuais desempenhos negativos. A rentabilidade contratada na compra está garantida para o vencimento, e se você permanecer com o título até o fim, terá um retorno positivo, sem perdas no seu principal.

Além disso, na área logada do site do Tesouro Direto, você pode cadastrar a sua meta de renda e ir acompanhando, à medida que for comprando títulos, quanto falta para atingir seu objetivo.

O sistema irá mostrar, na sua carteira Educa+, a sua meta de renda e de títulos em uma coluna e o número de títulos em carteira e a renda que estes já garantem, na coluna ao lado.

A DINHEIRISTA - PENSÃO ALIMENTÍCIA: ACORDO VERBAL NÃO VALE NADA?

Quanto custa investir no Tesouro Educa+

Os custos de investir no Tesouro Educa+ são mais baixos do que os de comprar os títulos comuns do Tesouro Direto, não atrelados a objetivos específicos. A taxa de custódia “normal” do programa é de 0,20% ao ano, mas para o Tesouro Educa+ ela pode ser mais baixa.

Quem permanece com o título até o vencimento fica isento de taxa de custódia desde que, após a data de conversão, sua renda mensal seja inferior ao valor de quatro salários mínimos, o equivalente, hoje, a R$ 5.280. Caso a renda supere este valor, então é cobrada uma taxa de custódia de 0,10% ao ano.

A custódia só fica mais cara para quem faz a venda antecipada do título: caso o resgate ocorra antes de sete anos de investimento, a taxa é de 0,50% ao ano; entre sete e 14 anos de investimento, de 0,20% ao ano; e após 14 anos de investimento, de 0,10% ao ano.

Além da eventual taxa de custódia, o investimento no Tesouro Educa+ também está sujeito à cobrança de imposto de renda. A alíquota é de 15%, cobrada na fonte na hora de receber a renda, podendo ser mais alto (17,5% a 22,5%) caso o investidor faça a venda antecipada do título com lucro em um prazo inferior a dois anos de aplicação.

Como se habilitar para comprar Tesouro Educa+ no Tesouro Direto

Como mencionado no início desta reportagem, o investimento em Tesouro Educa+ se dá pelo Tesouro Direto. Para fazer isso, você deve:

1. Abrir uma conta no site do programa. Para isso, você precisa ter uma conta gov.br (veja como abrir uma).
2. Ter conta aberta em uma corretora de valores e pedir para que ela o habilite a investir no Tesouro Direto.

Você pode fazer esses cadastros no seu nome ou no nome do seu filho.

Depois disso, você pode fazer login no site do Tesouro Direto e, na área do investidor, fazer a simulação para definir qual título comprar. É possível que a sua corretora não permita concluir o processo de compra do título pela área logada do site do Tesouro Direto; se for este o caso, você precisará fazer o investimento pela plataforma da própria corretora.

Ainda que você seja obrigado a fazer os aportes apenas pela plataforma da corretora, você conseguirá acompanhar o seu investimento e quanto falta para atingir o seu objetivo na área do investidor do site do Tesouro Direto.

A família toda pode ajudar!

Outro diferencial do Tesouro Educa+ é que ele permite que mais de uma pessoa contribua para a poupança educacional de um mesmo jovem.

Recentemente, o Tesouro Nacional lançou, em parceria com a B3, a modalidade de investimento coletivo, que permite aos pais ou responsáveis criarem uma “vaquinha” em nome da criança ou adolescente beneficiário do título, para que familiares e amigos também possam contribuir com aportes.

E, neste caso, os demais adultos que resolverem ajudar não precisam ter cadastro no Tesouro Direto. A modalidade de investimento coletivo requer apenas um Pix por parte da pessoa que deseja contribuir.

Nesta outra reportagem, eu explico com mais detalhes como funciona a “vaquinha” do Tesouro Educa+.

The post De olho no Enem do futuro: quanto investir hoje para pagar a faculdade do seu filho daqui a alguns anos appeared first on Seu Dinheiro.

No começo de novembro, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) cortou, mais uma vez, a taxa básica de juros (Selic) em 0,50 ponto percentual, baixando-a de 12,75% para 12,25% ao ano. Com isso, o CDI – taxa de juros que caminha próxima à Selic e que baliza os retornos das aplicações de renda fixa – voltou a ficar abaixo da marca psicológica de 1% ao mês.

Com as aplicações de renda fixa mais conservadoras geralmente indexadas ao CDI, isso significa que elas se tornaram menos atrativas? É hora de rever a alocação em renda fixa, reduzindo a parcela de investimentos pós-fixados?

E quanto aos juros, até que ponto devem cair? As questões fiscais podem levar o Copom a segurar os cortes na Selic?

Quem responde a essas questões na edição desta semana do podcast Touros e Ursos é a nossa convidada Lais Costa, analista de renda fixa da Empiricus, que bateu um papo comigo e com o Vinícius Pinheiro sobre o que esperar para a renda fixa daqui para frente.

Além disso, ela, assim como nós, escolheu seus touros e ursos da semana. Entre eles, Enel, reforma tributária, preços da gasolina e os Beatles. Para conferir o programa na íntegra, basta clicar aqui ou então no tocador abaixo:

The post Acabou a mamata de 1% ao mês na renda fixa conservadora; é hora de rever seus investimentos nesta classe de ativos? appeared first on Seu Dinheiro.

A continuidade do avanço dos juros futuros no mês de outubro, com a alta dos retornos dos títulos do Tesouro americano (Treasurys) e a piora no cenário fiscal doméstico, ainda derrubou os preços de alguns títulos públicos prefixados e indexados à inflação negociados via Tesouro Direto.

Mas, de maneira geral, o desempenho desses papéis foi "menos pior" do que em setembro, quando amargaram fortes perdas em razão da disparada dos juros dos Treasurys, diante de uma perspectiva de taxas altas por mais tempo nos Estados Unidos.

A desvalorização dos títulos prefixados e indexados à inflação é concomitante a uma disparada nos seus retornos, fazendo com que aqueles investidores que compram os títulos num momento de baixa dos preços consigam contratar uma rentabilidade gorda até o vencimento.

Assim, a turbulência nos mercados nos últimos dois meses abriu oportunidades de compra em títulos pré e Tesouro IPCA+ no Tesouro Direto. E, agora, a volatilidade deu uma acalmada, o que não significa que as incertezas tenham se desfeito.

Afinal, uma nova guerra, capaz de pesar sobre os preços do petróleo, eclodiu no último mês; além disso, apesar da maior confiança do mercado de que o Federal Reserve, o banco central americano, não deve mais aumentar juros neste ano, a possibilidade de mais uma alta residual não foi descartada totalmente.

No cenário doméstico, os investidores se defrontam, ainda, com uma notícia boa e outra má: a boa é a continuidade da desaceleração da inflação; a má é a piora das expectativas em relação ao fiscal com a perspectiva de que o governo abandone a meta de déficit zero para o ano que vem e adote uma meta mais frouxa, o que eleva a percepção de insegurança em relação às "regras do jogo".

Neste cenário, que combina um otimismo em relação à inflação brasileira, uma maior calmaria nos preços e taxas dos títulos públicos, um otimismo cauteloso em relação aos juros americanos, cautela em relação à guerra entre Israel e o Hamas e um pessimismo quanto ao fiscal, as carteiras recomendadas de títulos públicos para novembro trazem opções "para todos os gostos".

Veja também: A DINHEIRISTA - PENSÃO ALIMENTÍCIA: ACORDO VERBAL NÃO VALE NADA?

Onde investir no Tesouro Direto em novembro

Neste mês, Santander e Itaú BBA publicaram relatórios com sugestões do que comprar no Tesouro Direto em novembro. Diante do cenário de incertezas à frente, há opções das mais cautelosas às mais otimistas. Vamos às recomendações:

Tesouro IPCA+ 2035

No lado mais cauteloso, o Santander mantém sua recomendação em Tesouro IPCA+ 2035, título público indexado à inflação que não paga juros semestrais, isto é, sua rentabilidade só é paga no vencimento.

Nesta segunda-feira (06), o papel está pagando 5,72% ao ano mais a variação da inflação medida pelo IPCA, para quem o levar até o fim do prazo.

O Santander justifica a escolha pelo cenário incerto, pois o papel tende a ser vantajoso tanto se houver melhora quanto se houver piora das condições de mercado.

Para o banco, "se os ventos domésticos se provarem favoráveis para os ativos de risco (menores ruídos políticos, inflação convergindo à meta no médio prazo e promessas de responsabilidade fiscal em 2023-2024)", os retornos desses títulos tendem a recuar, com consequente valorização desses papéis.

Por outro lado, "caso a percepção de risco piore e o dólar volte a se valorizar, a proteção contra a inflação do título recomendado exercerá sua função", diz o relatório.

Tesouro Prefixado 2026 e 2029

Com uma percepção mais para o lado otimista, o Itaú BBA manteve sua recomendação de Tesouro Prefixado 2026 e acrescentou na carteira o Tesouro Prefixado 2029, com um peso de 20% na composição da carteira, reduzindo o peso do Tesouro Selic 2026 de 60% para 40% neste mês.

Nesta segunda, o Tesouro Prefixado 2026 promete uma rentabilidade de 10,66% ao ano até o vencimento, enquanto o 2029 está pagando 11,29% ao ano.

A avaliação do banco é de que, após a alta recente dos retornos dos títulos públicos brasileiros, na esteira da disparada dos juros dos Treasurys, a perspectiva agora é de uma reversão dessa tendência no mercado externo. E isso abre a possibilidade de se voltar a considerar títulos prefixados, de olho na melhora da inflação doméstica.

"Com os últimos dados de inflação mostrando arrefecimento em componentes resilientes, como a abertura de serviços, as expectativas de inflação têm cedido, e a inflação implícita para este ano já atinge
4,57%", diz o relatório.

• Renda fixa “imune” à queda dos juros? Esses títulos premium estão pagando IPCA + 10% e gerando mais de 2% ao mês; acesse

No entanto, destaca o Itaú BBA, o mercado ainda precifica uma inflação elevada para o longo prazo, em torno de 5,5%.

O banco acredita, porém, que a possibilidade de um enfraquecimento do dólar ante o real, da redução dos juros futuros mais longos nos EUA e da continuidade dos dados benignos de inflação no Brasil "podem levar os investidores a seguirem reduzindo a perspectiva de inflação à frente, impactando positivamente os preços dos títulos prefixados."

Por outro lado, diz o relatório, as taxas dos títulos indexados à inflação têm menor espaço de recuo (e, consequentemente, de valorização dos papéis), dados os questionamentos fiscais levantados nas últimas semanas.

Tesouro Selic 2026

Como dito anteriormente, o Itaú BBA reduziu o peso de Tesouro Selic na sua carteira recomendada do Tesouro Direto, mas manteve a recomendação.

Com a Selic ainda em dois dígitos, mesmo após o último corte de 0,5 ponto percentual, para 12,25% ao ano, o papel continua com um bom retorno, além de servir como porto seguro para a reserva de emergência do investidor.

Assim, a sugestão de alocação do Itaú BBA para novembro no Tesouro Direto ficou assim:

The post Onde investir no Tesouro Direto em novembro: do perfil mais otimista ao mais cauteloso, veja o que comprar, segundo o Itaú BBA e o Santander appeared first on Seu Dinheiro.

Conforme já era amplamente esperado pelo mercado, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) reduziu mais uma vez, nesta quarta-feira (1º), a taxa básica de juros em 0,50 ponto percentual. Assim, a Selic agora passa de 12,75% para 12,25% ao ano.

Para o investidor pessoa física, o novo corte nos juros representa mais uma redução na remuneração dos investimentos de renda fixa indexados à taxa básica e ao CDI, como as aplicações mais conservadoras.

Em outras palavras, a rentabilidade da sua reserva de emergência vai diminuir ainda mais. Além disso, com este novo patamar de Selic, o CDI mensal deve voltar a cair abaixo da "marca psicológica" de 1,00% ao mês.

Com a Selic em 12,25% ao ano, teremos as seguintes rentabilidades mensais e anuais líquidas nas principais aplicações financeiras conservadoras:

Parâmetros da simulação

• Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de setembro (0,1130%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma taxa de administração igual a zero, o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento) e uma taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o montante investido, que é o padrão da calculadora do Tesouro Direto. Atualmente, no entanto, existe uma isenção da taxa de custódia para valores aplicados de até R$ 1 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic, nesses casos, é um pouco maior que a estimada na tabela.

Embora a expectativa do mercado em relação ao ciclo de cortes da Selic esteja menos otimista do que na última reunião do Copom, em setembro, em razão da disparada dos retornos dos títulos do Tesouro americano, a taxa básica de juros deve continuar caindo nas próximas reuniões.

Sendo assim, a Selic não deve ficar estagnada em 12,25% por muito tempo. Segundo a última edição do boletim Focus do BC, por exemplo, as instituições financeiras esperam que a meta da taxa básica termine 2023 em 11,75% e chegue a 9,25% ao final de 2024.

Ou seja, a rentabilidade das aplicações conservadoras dentro de um ano, a partir de agora, deve ser ainda menor do que os valores projetados na tabela anterior.

• Renda fixa “imune” à queda dos juros? Esses títulos premium estão pagando IPCA + 10% e gerando mais de 2% ao mês; acesse

Importante notar ainda que mesmo a rentabilidade da poupança vem caindo. Não que a Selic vá recuar abaixo de 8,50% ao ano, que é o patamar que ativa a mudança na regra de remuneração da caderneta; é que, com a redução da taxa de juros, a TR também tende a reduzir com o tempo.

Assim, para dar uma ideia melhor de como ficará a rentabilidade dos investimentos conservadores daqui para frente, vamos simular diferentes prazos de aplicação utilizando as estimativas do mercado para a Selic e o CDI nos próximos 12 e 24 meses (DI futuro).

Vale frisar, no entanto, que essas projeções podem mudar a partir da decisão do Copom de hoje, bem como das sinalizações do Banco Central para as próximas reuniões. Além disso, as projeções para a poupança continuam considerando a TR de setembro, mas esta taxa também pode cair daqui para frente.

Parâmetros da simulação

• DI projetado para 1 ano: 11,26% a.a.
• Selic projetada para 1 ano: 11,36% a.a.
• DI projetado para 2 anos: 11,05% a.a.
• Selic projetada para 2 anos: 11,15% a.a.
• Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de setembro (0,1130%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma aplicação de R$ 10 mil, taxa de custódia de 0,20% ao ano, uma taxa de administração igual a zero e o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento).

Veja, na tabela a seguir, quanto você teria ao final de cada período caso aplicasse R$ 10 mil em cada um desses investimentos, nas circunstâncias da simulação anterior:

Onde investir em novembro: ações, dividendos, FIIs, BDRs, criptomoedas - Veja indicações gratuitas

Renda fixa conservadora vai render menos, mas não deve sair da carteira

Com o ciclo de reduções esperadas para a Selic, as aplicações mais conservadoras de renda fixa devem render cada vez menos, mas elas não devem sair da sua carteira – sobretudo no caso da sua reserva de emergência.

Investimentos conservadores e pós-fixados (indexados às taxas de juros) são fundamentais em qualquer portfólio, pois têm baixo risco, pouca volatilidade e, em muitos casos, liquidez diária, deixando os seus recursos disponíveis sempre que você precisar deles.

Além disso, a redução da Selic não se dará da noite para o dia. Uma taxa básica de juros de dois dígitos ainda é bastante alta.

A queda dos juros deve, por outro lado, favorecer os investimentos de mais risco. Dentro da renda fixa, os títulos prefixados e indexados à inflação, que tendem a se valorizar quando os juros caem; na renda variável, ações e fundos imobiliários.

Para quem pretende comprar títulos de renda fixa prefixada ou atrelada à inflação, entretanto, quanto antes fizer isso, melhor. Ainda é possível contratar remunerações elevadas, garantidas para quem levar os títulos até o vencimento. À medida que o ciclo de corte de juros avançar, essas rentabilidades para novos aportes tendem a recuar junto.

The post Menos de 1% ao mês: como fica a renda fixa após a queda da Selic para 12,25%? Veja quanto rendem R$ 10 mil em CDB, LCI, poupança e Tesouro Direto daqui para frente appeared first on Seu Dinheiro.

O Itaú BBA divulgou, nesta quarta-feira (1º) sua carteira recomendada de títulos de renda fixa privada isentos de imposto de renda para os investidores pessoas físicas, os chamados papéis incentivados.

São cinco recomendações de debêntures de infraestrutura para o público geral, acessíveis a qualquer investidor; e quatro indicações para os investidores qualificados, aqueles com mais de R$ 1 milhão em aplicações financeiras, sendo três debêntures incentivadas e um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI).

Lembrando que debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas, e CRIs são títulos utilizados para captar recursos para financiar o mercado imobiliário.

Além de levar em conta critérios de qualidade do crédito e liquidez dos títulos, o Itaú BBA foca a sua análise naqueles papéis cuja remuneração, para quem os adquirir hoje e levá-los ao vencimento, seja capaz de superar o título público Tesouro IPCA+ de prazo equivalente, uma vez que a rentabilidade dos papéis recomendados também costuma ser indexada à inflação.

Veja as recomendações de renda fixa privada isenta de IR para novembro:

Carteira recomendada para o investidor em geral

Para os investidores em geral, foram mantidas as mesmas empresas emissoras da carteira recomendada para outubro e praticamente os mesmos papéis. Houve mudanças apenas na indicação de uma das debêntures da Rota das Bandeiras e no papel da Rumo.

Carteira recomendada para investidores qualificados

Já para a carteira de qualificados, foram mantidas, em relação ao mês passado, as debêntures da Manaus Ambiental e da CSN Mineração, além do CRI do Grupo Mateus. O CRI da Hypera e o CRA da Vamos foram substituídos pela debênture da Holding do Araguaia.

Onde investir em novembro: ações, dividendos, FIIs, BDRs, criptomoedas - Veja indicações gratuitas

Sobre as empresas e as razões para as recomendações

• CART: a Concessionária Auto Raposo Tavares (CART) é responsável pela administração e exploração do corredor rodoviário Raposo Tavares, que totaliza 834 quilômetros entre Bauru e Presidente Epitácio, no estado de São Paulo. A concessão assinada com o Governo do Estado de São Paulo tem vencimento em 2039. Para o Itaú, as características do segmento de concessões rodoviárias possibilitam alta previsibilidade para a geração de caixa da empresa, que também tem planos de investimentos moderados, destinados sobretudo a revitalizações.
• Rumo: é a maior operadora ferroviária do Brasil, com concessões tanto em malhas ferroviárias como terminais portuários e de contêineres. Historicamente, a companhia tem mantido métricas de crédito conservadoras, apesar dos altos investimentos realizados, o que os analistas do Itaú esperam que continue ocorrendo no futuro próximo.
• Rota das Bandeiras: é a concessionária responsável pela administração do Corredor Dom Pedro, que liga o Vale do Paraíba com a Região Metropolitana de Campinas (RMC) e o Circuito das Frutas. A concessão foi firmada com o Estado de São Paulo em abril de 2009 e tem validade por 30 anos. A receita da companhia está fortemente ligada ao ciclo econômico, mas os reajustes tarifários atrelados à inflação e sua localização numa região com PIB per capita elevado lhe conferem forte resiliência aos choques de demanda. A companhia espera concluir a maior parte dos seus investimentos em 2023, o que deve contribuir para uma gradual redução da sua alavancagem líquida nos próximos anos.
• CSN Mineração: a mineradora controlada pela CSN atua na produção e venda de minério de ferro. Como segunda maior exportadora da commodity do Brasil, tem exposição a moedas fortes, com as exportações representando a maior parte da receita. Tem sido beneficiada pelo preço elevado do minério de ferro e recentemente anunciou um pacote de investimentos para expansão de R$ 31,3 bilhões para os próximos 12 anos. Para o Itaú, sua forte estrutura de capital deve sustentar o plano de investimentos e permitir que a alavancagem se mantenha em níveis adequados.
• Manaus Ambiental: a concessionária é responsável pelos serviços de abastecimento de água, coleta e tratamento de esgoto na capital do Estado do Amazonas desde julho de 2000. Para o Itaú, as características do setor contribuem para a estabilidade dos fluxos de caixa, por se tratar de setor regulado e serviço essencial. A companhia possui um extensivo plano de investimentos, o que pode pressionar sua liquidez, mas os analistas acreditam que conseguirá manter métricas de crédito adequadas, devido à sua capacidade de geração de caixa.
• Grupo Mateus: a rede de supermercados é a terceira maior do varejo alimentar brasileiro, além de líder nas regiões Norte e Nordeste. Possui um forte plano de expansão, focado sobretudo na abertura de lojas de atacarejo. Também iniciou sua incursão n Apesar disso, tem baixa alavancagem e uma posição de caixa robusta, capaz de tolerar o ambiente de juros altos. Também atua na venda de produtos de primeira necessidade, gerando demanda estável. A redução da inflação tem sido benéfica para o negócio.
• Holding do Araguaia: é uma subsidiária da Ecorodovias, uma das maiores operadoras de rodovias do Brasil, com mais de 4,7 mil quilômetros sob administração por meio de 11 concessões, além de um ativo portuário. A Ecorodovias tem compensado o vencimento de suas concessões maduras com extensões e novas concessões. Para os analistas, investimentos devem pressionar a alavancagem da companhia no curto prazo, mas a geração de caixa dos ativos deve contribuir para a gradual recuperação das métricas de crédito.

• Leia também: Bitcoin tem a maior alta de outubro, enquanto Ibovespa registra a maior queda; veja o ranking dos melhores e piores investimentos do mês

Alguns pontos de atenção sobre os títulos de renda fixa privada

Vale lembrar que, embora sejam recomendações mensais, as carteiras de títulos de renda fixa de crédito privado funcionam de maneira um pouco diferente das carteiras recomendadas de ações.

Trata-se das recomendações que apresentam bom risco-retorno para compra naquele momento, e o objetivo costuma ser que o investidor fique com o papel até o vencimento.

Assim, alterações na carteira de um mês para outro não necessariamente representam uma recomendação de venda dos títulos retirados da seleção.

Além disso, cada instituição financeira recomenda os ativos disponíveis para os seus próprios clientes na sua plataforma. É possível que um título oferecido por uma não seja encontrado em outras, por exemplo. E, caso seja possível encontrar um mesmo título em diferentes instituições financeiras, as condições de remuneração também podem variar de uma para outra.

Finalmente, não se esqueça de que, ao investir em títulos de renda fixa de crédito privado, você está exposto ao risco de crédito das empresas emissoras, isto é, à sua saúde financeira, que depende da sua capacidade de gerar caixa e do seu endividamento.

Esses papéis não contam com proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDBs, LCIs e LCAs, e são tipicamente mais arriscados que os títulos do Tesouro Direto.

The post 9 títulos de renda fixa isentos de imposto de renda para investir em novembro, segundo o Itaú BBA appeared first on Seu Dinheiro.

O Tesouro Direto e a B3 lançaram, nesta quinta-feira (19), mais duas novidades envolvendo o novo título público Tesouro Educa+, voltado para a formação de poupança para o ensino superior de crianças e adolescentes.

A primeira delas é o Tesouro Direto Coletivo, funcionalidade que permite a várias pessoas – parentes ou mesmo amigos – investirem simultaneamente em Tesouro Educa+ em nome de um mesmo jovem. A novidade já havia sido antecipada na época do lançamento do novo título.

Trata-se, portanto, de uma forma de financiamento coletivo – ou, em bom português, de uma "vaquinha". Por meio da nova funcionalidade, não apenas os pais, mas também avós, tios ou padrinhos, por exemplo, poderão contribuir para, no futuro, pagar a faculdade das crianças e adolescentes da família.

"O investimento coletivo é muito importante, pois vai levar essa discussão da poupança para a educação para dentro da família", disse, em coletiva realizada na tarde de hoje, o Secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron.

Como funciona o Tesouro Direto Coletivo

Com o Tesouro Direto Coletivo, um dos pais ou responsáveis poderá criar, a partir de um objetivo definido, uma campanha colaborativa no site do Tesouro Direto. A campanha deve ter um nome e uma descrição, que ficarão visíveis para os apoiadores.

Como em qualquer outra compra de Tesouro Educa+, o criador da campanha deverá simular quanto deseja receber de renda, por um período de cinco anos, para pagar a faculdade do jovem beneficiário no futuro. Também deve escolher a idade em que esse jovem começará os estudos.

O simulador indicará o título com a data de conversão mais adequada para o objetivo (data em que deverão começar os pagamentos), e será neste título que serão feitos todos os aportes, tanto os de quem criou a campanha quanto os dos demais colaboradores.

Após essa etapa, será gerado um link, que poderá ser distribuído a todos os adultos que puderem contribuir para a poupança. Eles poderão escolher um valor de contribuição, a ser pago via Pix, para engordar a poupança educacional do menor cadastrado. Não é preciso ter cadastro no Tesouro Direto para contribuir, basta se identificar com nome, CPF e e-mail e fazer a transferência.

Os pais e responsáveis também poderão acompanhar o andamento da campanha na plataforma do Tesouro Direto Coletivo, conferindo quanto já receberam e quanto falta para alcançar o objetivo estabelecido.

O passo a passo para criar e acompanhar uma campanha de financiamento coletivo com o Tesouro Educa+ está disponível detalhadamente nesta postagem no blog do Tesouro Direto.

Leia também

• Tesouro Educa+: como investir para a faculdade do seu filho com o novo título do Tesouro Direto – e como o resto da família pode ajudar
• Dá para pagar uma faculdade de Medicina? Como o Tesouro Educa+ pode ajudar você a pagar os estudos do seu filho

"A cultura de investimentos no Brasil mudou junto com a nova geração. E é para esses jovens que a Secretaria do Tesouro Nacional, B3 e os participantes do mercado estão olhando com carinho. O Tesouro Coletivo traz mais uma alternativa para que não só o pai ou mãe participem da inclusão da criança no mundo do planejamento financeiro e investimentos, mas o tio, madrinha, familiares e amigos. Datas comemorativas como o aniversário, Dia das Crianças, Natal ou mesmo a mesada da vovó podem vir junto com um ingresso para a educação financeira de milhares de jovens no Brasil e mudar a vida deles no futuro ", disse, em nota, o diretor de Relacionamento com Clientes e Pessoas Físicas da B3, Felipe Paiva.

“Pela primeira vez na história do programa os investidores poderão criar campanhas colaborativas que utilizarão o Tesouro Educa+ para viabilizar a concretização do sonho do curso superior ou especializações que ampliam as oportunidades no futuro de cada criança”, disse Ceron, também em nota.

• Renda fixa não acabou: existem títulos exclusivos que são os prediletos dos milionários e estão pagando mais de 2% ao mês; saiba como investir

Cadastro rápido de menor de idade

Outra novidade lançada pelo Tesouro Nacional e pela B3 nesta quinta-feira é a possibilidade de abrir conta em nome do menor de idade dentro do Tesouro Direto por meio do cadastro rápido, o chamado Cad&Pag.

Esta é uma funcionalidade que facilita o registro de novos investidores no programa, integrando os sistemas do Tesouro Direto, do Gov.br e das instituições financeiras em um processo unificado, simplificando o cadastro dos dados pessoais e a criação de conta com o banco ou corretora.

O passo a passo para fazer cadastro no Cad&Pag também está disponível no Blog do Tesouro Direto.

Tesouro Educa+ também sorteia prêmios em dinheiro entre os investidores

No último dia 11, foi realizado o primeiro sorteio de prêmios em dinheiro entre investidores do Tesouro Educa+ que fizeram pelo menos um aporte até o dia 6 de outubro.

Na ocasião, foram distribuídos um prêmio de R$ 50 mil, três prêmios de R$ 15 mil e dez prêmios de R$ 5 mil, totalizando R$ 145 mil.

Até o fim do ano serão realizados mais dois sorteios. O segundo, com os mesmos valores de premiação, será realizado em 18 de novembro e contemplará investidores que fizerem aportes de 20 de setembro a 13 de novembro.

Já o terceiro será realizado em 23 de dezembro, e poderão concorrer os investidores que fizerem aportes entre 20 de setembro e 19 de dezembro. Serão sorteados dois prêmios de R$ 50 mil, quatro prêmios de R$ 15 mil e dez prêmios de R$ 5 mil, totalizando R$ 210 mil.

A ideia por trás dos sorteios é incentivar os investidores a fazerem aportes no Tesouro Educa+ todos os meses, pois cada aplicação mensal dá direito a um cupom para concorrer.

Além disso, os prêmios recebidos são pagos em nome do jovem beneficiário do título. A intenção é que esses recursos sejam usados para engordar a poupança educacional do menor.

Saiba mais sobre os sorteios do Tesouro Educa+ aqui.

The post Tesouro Educa+ passa a ter opção de ‘vaquinha’, para toda a família investir para pagar a faculdade do seu filho appeared first on Seu Dinheiro.

As datas comemorativas são boas ocasiões para presentear as crianças com bonecas, videogames e bicicletas, mas também com uma grana para engordar o cofrinho. De uns tempos para cá tornou-se comum a ideia de que os pais podem presentear seus filhos com investimentos no Dia das Crianças. E, em agosto, os brasileiros ganharam uma nova opção de ativo que parece feita sob medida para desempenhar este papel: o Tesouro Educa+.

O novo título público voltado para a poupança para a educação superior – basicamente faculdade, curso técnico ou pós-graduação – pode servir como um ótimo presente neste 12 de outubro, uma vez que crianças e adolescentes têm o tempo a seu favor, o que potencializa os ganhos dos investimentos de longo prazo.

Assim como outros títulos públicos, como o Tesouro Selic, o Tesouro IPCA+ e o Tesouro RendA+, o Tesouro Educa+ é negociado via Tesouro Direto, a plataforma do Tesouro Nacional para as pessoas físicas venderem e comprarem esse tipo de investimento.

O Tesouro Educa+ permite ao investidor guardar dinheiro aos poucos, ao longo de vários anos, de forma a garantir, a partir de uma data futura pré-definida, uma mesada ao longo de cinco anos.

A ideia é que pais e responsáveis usem o título para investir em nome de seus filhos, netos ou sobrinhos, por exemplo, e que essa renda mensal futura seja usada para custear as mensalidades de um curso profissionalizante ou superior para esses jovens quando eles terminarem o Ensino Médio.

Mesmo no caso daqueles que conseguirem ingressar em uma instituição de ensino pública e gratuita, essa mesada pode servir de ajuda de custo durante os anos em que o jovem tiver que estudar e não puder trabalhar.

O foco do Tesouro Nacional com essa iniciativa é a população de renda mais baixa, que tem menos acesso às universidades públicas e, com isso, acaba recorrendo ao ensino particular.

Além disso, são pessoas que muitas vezes deixariam de fazer um curso superior ou técnico por necessidade de começar a trabalhar cedo, mas que são as mais favorecidas quando conseguem continuar os estudos, com possibilidade real de ascensão social.

Mas nada impede que brasileiros de renda mais alta também se beneficiem do Tesouro Educa+, inclusive aqueles que quiserem mandar seus filhos para universidades privadas de ponta ou cursos mais caros, como Medicina. Tudo depende de quanto a família consegue poupar por mês e se já dispõe de um valor de reserva inicial para este objetivo.

Fato é que o Tesouro Educa+ é muito acessível, pois o valor de investimento inicial é de apenas R$ 30. Nas suas comunicações, o Tesouro Nacional inclusive destaca que uma família que começasse a poupar cerca de R$ 80 por mês neste título a partir do nascimento do filho conseguiria já pagar a mensalidade de uma faculdade à distância para ele no futuro, cujos valores partem de cerca de R$ 500 hoje.

Mas qual o tamanho do esforço de poupança para de fato conseguir pagar faculdades presenciais e mais caras? Realmente é possível? Vamos fazer algumas simulações.

• Renda fixa “imune” à queda dos juros? Esses títulos premium estão pagando IPCA + 10% e gerando mais de 2% ao mês; acesse

Como funciona o Tesouro Educa+

Antes de mais nada, convém entender como o Tesouro Educa+ funciona. O título conta com um prazo de acumulação e uma data de conversão, a partir da qual começam a ser pagos os rendimentos mensais, durante cinco anos.

Hoje, há títulos com 16 datas de conversão disponíveis, com prazos de acumulação que variam de três a 18 anos, contemplando desde o jovem que está ingressando no Ensino Médio hoje até o bebê que acabou de nascer.

Cada título conta com uma rentabilidade constituída de uma taxa prefixada (conhecida no ato do investimento) mais a variação da inflação medida pelo IPCA. Esse retorno destina-se a capitalizar o valor investido no título ao longo do tempo. Após a data de conversão, os rendimentos pagos continuam sendo corrigidos pela inflação.

Hoje, os diferentes vencimentos de Tesouro Educa+ estão pagando acima de 5% ao ano mais IPCA, uma rentabilidade alta, mas a tendência é que esse retorno caia com o tempo, com a perspectiva de cortes nas taxas de juros. Então, quem começar a investir agora, consegue garantir uma rentabilidade mais gorda, pelo menos neste início da poupança.

Quanto maior a taxa de juros, menos o investidor precisa poupar para o mesmo objetivo, pois mais títulos ele consegue comprar. Quando os juros caem, os títulos ficam mais caros, então é preciso poupar mais para comprar a mesma quantidade de títulos.

Não é obrigatório investir mensalmente, mas essa constância diminui o esforço de poupança com o tempo. Além disso, quanto antes você começar a poupar – quanto maior o prazo de acumulação –, mais fácil é conseguir poupar o valor necessário.

Você pode ainda fazer aportes extraordinários quando entrar um dinheiro a mais, por exemplo. Em breve, o Tesouro Nacional também deve lançar a possibilidade de várias pessoas conseguirem, com facilidade, fazer investimentos em nome de um mesmo jovem, o que reduzirá ainda mais o esforço de poupança, pois vários membros de uma mesma família e até mesmo amigos poderão contribuir para um mesmo objetivo.

Leia também

• Se eu fosse brasileiro, estaria comprando Tesouro RendA+ ao máximo, diz idealizador do novo título público em parceria com Nobel de Economia
• Renda de R$ 5 mil por 20 anos com um investimento de R$ 175 por mês? Como usar o Tesouro Renda+ para planejar sua aposentadoria

Simulando as mensalidades da faculdade do seu filho

O processo de investimento no Tesouro Educa+ começa com a simulação no site do Tesouro Direto. Basta informar a idade do jovem hoje, a idade em que ele deve começar a faculdade, a renda mensal pretendida (o valor da mensalidade mais eventuais custos com alimentação, transporte etc.) e o valor do investimento inicial, se houver.

Caso você esteja partindo do zero, deixe o valor do investimento inicial zerado. Mas se você já tiver uma poupança para destinar a esse objetivo, ela pode ser uma boa mão na roda para ajudar a atingir o objetivo mais rápido.

Informados esses dados, o simulador mostra a data de conversão que você deve escolher, quantos títulos Tesouro Educa+ com aquela data de conversão você precisa comprar ao longo do tempo e quanto precisa investir mensalmente com o patamar de rentabilidade atual para atingir o objetivo.

Já mostramos que, com o patamar de juros atual, é possível conseguir uma renda mensal equivalente a R$ 500 durante cinco anos poupando-se cerca de R$ 80 por mês por 18 anos, isto é, desde o nascimento do seu filho até a idade de ele entrar na faculdade.

Para um jovem que está ingressando no Ensino Médio, porém, esse investimento mensal sobe para pouco mais de R$ 600 por três anos, com o patamar de rentabilidade de hoje, para se obter a mesma renda. Um indicativo da diferença brutal que o prazo faz.

Mas e para faculdades mais caras, como os cursos presenciais? Vamos a algumas simulações, feitas no site do Tesouro Direto para jovens de diferentes idades e que devem começar o curso aos 18 anos. Lembre-se de estas são apenas simulações, com base em projeções de mercado.

Recém-nascido

• Prazo de poupança: cerca de 17 anos e meio
• Título para comprar: Tesouro Educa+ 2041

Criança de 10 anos de idade

• Prazo de poupança: cerca de 8 anos e meio
• Título para comprar: Tesouro Educa+ 2032

Adolescente de 15 anos de idade

• Prazo de poupança: 3 anos e meio
• Título para comprar: Tesouro Educa+ 2027

Repare que, para quem começa a poupar ainda na primeira infância do filho, as metas são bem factíveis. Mas se a poupança começa com o jovem já no Ensino Médio, a coisa pode se tornar inviável. Note também como ter um valor de investimento inicial faz diferença no processo de acumulação, no patamar de juro atual.

Como há correção pela inflação, na hora de simular você pode considerar os valores das mensalidades de hoje. O ideal é considerar alguma gordura, simulando uma meta de renda superior ao valor desejado, uma vez que o aumento de preços das instituições de ensino pode superar o IPCA no longo prazo.

Além disso, a simulação do Tesouro não leva em conta a eventual taxa de custódia, nem o imposto de renda.

No caso do Tesouro Educa+, o investidor que ficar com o título até o vencimento e receber uma renda de até quatro salários mínimos (R$ 5.280 em valores de hoje) fica isento da taxa de custódia cobrada pela B3 pela guarda dos títulos. Ou seja, nos casos simulados, não haveria essa cobrança.

Para quem receber acima de quatro salários mínimos, há cobrança de uma taxa de custódia de 0,10% proporcional ao que exceder esse teto.

Já o imposto de renda é obrigatório e cobrado apenas sobre a rentabilidade, não sobre o principal. Para investimentos de longo prazo, de mais de dois anos, o que seria o caso nessas simulações, a alíquota é de 15%.

A DINHEIRISTA - 123 milhas no buraco: vendi todas as minhas milhas para eles. E agora?

Dá para pagar um curso de Medicina?

Como você pode ver, o Tesouro Educa+ é uma tremenda mão na roda, mas para cursos de graduação mais caros, como o de Medicina, o esforço de poupança seria tão grande que ficaria restrito a pessoas que, possivelmente, teriam renda suficiente para pagá-los sem necessitar de uma poupança específica de longo prazo.

Ainda assim, nada impede que a família poupe mirando uma renda mais baixa, ao menos para ter uma ajuda de custo durante os anos de faculdade dos jovens.

Mesmo assim, vamos fazer esse exercício, para uma poupança com prazo de 18 anos – até porque, quando o investimento coletivo em um mesmo jovem ficar disponível, esses objetivos ficarão mais acessíveis.

No caso de Medicina, entre os melhores cursos privados do país, as mensalidades costumam ficar entre R$ 8 mil e R$ 10 mil.

Já se estivermos falando de outros cursos em instituições renomadas, os valores são um pouco mais baixos. Pensando em instituições que divulgam em seu site os valores das mensalidades, a Fundação Getúlio Vargas (FGV), por exemplo, costuma cobrar entre R$ 5 mil e R$ 7 mil, e a PUC-Rio, entre R$ 4 mil e R$ 6 mil.

Vamos fazer duas simulações então, mirando rendas de R$ 6 mil e R$ 10 mil por mês:

The post Dia das Crianças: Quanto você precisa investir para pagar a faculdade do seu filho com o Tesouro Educa+? Fizemos as simulações appeared first on Seu Dinheiro.

A disparada recente dos retornos dos títulos do Tesouro americano tem sido a grande vilã dos mercados globais. Na última semana, os juros pagos pelos Treasurys de 10 anos chegaram a beirar os 5,0% ao ano, seu maior patamar desde 2007, quando os EUA estavam às vésperas da crise dos subprime; já os rendimentos dos títulos de 30 anos superaram esse patamar.

Tudo isso porque, na sua última decisão de juros, no mês passado, o Federal Reserve, banco central americano, frisou que a política monetária deverá ainda se manter restritiva por um bom tempo. Na ocasião, o Fed manteve a taxa básica de juros americana entre 5,25% e 5,50% ao ano.

Por consequência, aqueles investidores que esperavam que o aperto monetário poderia parar e até ser revertido em breve resolveram encarar a dura realidade: de que a taxa de juros dos Estados Unidos deverá ainda se manter alta por um bom tempo.

Essa expectativa de juros elevados por tempo prolongado, combinada com a situação fiscal delicada dos Estados Unidos e os dados de inflação e atividade econômica ainda fortes no país levaram os rendimentos dos Treasurys a disparar, derrubando os preços dos ativos de risco, como ações e títulos de dívida de empresas.

Juros altos representam empréstimos mais caros e preços dos ativos mais baixos. Afinal, títulos públicos que pagam retornos elevados atraem investidores, que preferem deixar os ativos de risco – ações, imóveis, títulos de dívida de empresas, criptoativos e negócios da economia real em geral – para se aninhar na segurança de um investimento garantido pelo governo.

E quando falamos dos retornos dos Treasurys, o efeito contágio na economia global é impressionante. Os títulos do Tesouro americano são os ativos livres de risco por excelência, considerados os investimentos mais seguros do mundo. Eles ditam as taxas de juros e, consequentemente, os custos dos empréstimos em todo planeta e, no patamar atual, uma remuneração tão alta com um risco tão baixo anda difícil de superar.

Leia também

• O que são os Treasurys e por que a alta das taxas nos EUA derruba a bolsa brasileira e faz o dólar disparar?
• Payroll: o recado do dado de emprego dos EUA aos pequenos e grandes investidores

Brasileiros também podem investir em Treasurys

Tudo bem que um retorno de 5% ao ano pode parecer baixo para o investidor brasileiro, mas lembre-se de que estamos falando de um ativo cotado em dólar, cujo retorno também é dolarizado.

O investimento em Treasurys hoje já é acessível aos brasileiros e pode ser até melhor que os fundos cambiais de dólar para se começar a diversificação internacional da carteira. Isso porque, além de oferecer proteção cambial, eles também pagam juros, o que a compra pura e simples da moeda americana não proporciona.

E momentos em que os retornos desses títulos estão elevados e em níveis recorde são os mais interessantes para compra. Isso porque eles se comportam de forma parecida com os nossos prefixados, isto é, ao comprar um título você trava o seu retorno até o vencimento.

Embora o investimento em Treasuries tenha se tornado substancialmente mais acessível às pessoas físicas nos últimos anos, a compra direta desses títulos por brasileiros ainda é para poucos, em razão do alto valor inicial do investimento.

Entretanto, há outras duas maneiras de se expor indiretamente ao desempenho dos títulos do Tesouro americano, e uma delas é bastante acessível ao público geral.

Em todas elas, porém, a liquidez é grande, então o investidor consegue vender a sua posição rapidamente e resgatar seus recursos quando desejar.

Como investir em Treasurys

ETFs e BDRs de ETFs

A forma mais acessível para a pessoa física investir em Treasuries, em termos de valor de aplicação inicial, é por meio de ETFs, fundos com cotas negociadas em bolsa que replicam o desempenho de índices de mercado.

Neste caso, o investidor deve recorrer a ETFs que sigam índices de Treasurys. Para investir nesses fundos, é preciso ter conta numa instituição financeira que dê acesso ao investimento nas bolsas americanas.

É o caso da corretora Avenue, da conta em dólar Nomad, da plataforma de investimentos globais do banco Inter e da conta global de investimentos do C6 Bank. Eu falo um pouco mais dessas contas nesta outra matéria.

Outra forma de aplicar em ETFs gringos é por meio de BDRs, os Brazilian Depositary Receipts, recibos que representam ativos estrangeiros na bolsa brasileira. Para isso, uma conta em qualquer corretora de valores que permita ao investidor operar na B3 serve.

Em ambos os casos pode ser necessário pagar taxas para a negociação, mas há corretoras que oferecem, por exemplo, corretagem e custódia zero, tanto para investimentos locais quanto globais.

Existem hoje oito ETFs de Treasurys geridos pela BlackRock (série iShares) com BDRs na bolsa brasileira, como você pode ver na lista a seguir. O último da tabela é recomendado na série Os Melhores Fundos de Investimento, da Empiricus: o iShares US Treasury Bond ETF (BGOV39), que tem uma taxa de administração de apenas 0,05% ao ano.

Investimento direto nos títulos do Tesouro americano

Outra forma de investir em Treasuries é a compra direta dos títulos por meio de uma corretora que dê acesso a investimentos de renda fixa nos Estados Unidos, como a Avenue.

O problema dessa modalidade é o valor de investimento inicial: por volta de US$ 50 mil, o equivalente hoje a mais de R$ 250 mil. Não é todo mundo que tem esse valor disponível apenas para diversificação no exterior.

Uma das grandes vantagens de investir diretamente em títulos do Tesouro americano, no entanto, é que alguns deles pagam cupom, isto é, uma remuneração periódica, quase sempre semestral, o que pode ser interessante para quem gostaria de receber uma renda em dólar.

• Renda diária com dólar? Aprenda em tutorial gratuito como você pode ter ganhos médios de R$ 1.1103 por dia com modalidade de investimento envolvendo a moeda americana

Investimento via fundos de renda fixa estrangeiros que aplicam em Treasuries

Finalmente, é possível investir em títulos do Tesouro americano via fundos de renda fixa globais que tenham exposição a esse tipo de ativo. Estamos falando agora de fundos abertos, do tipo que permite aplicações e resgates, e não de fundos fechados como os ETFs, que têm cotas negociadas em bolsa.

Atualmente, diversas plataformas de investimento de corretoras e bancos brasileiros já têm fundos estrangeiros nas suas prateleiras. E a até pouco tempo atrás, apenas investidores qualificados tinham acesso a fundos que investem 100% do patrimônio lá fora.

Mas desde a última segunda-feira (02), quando entraram em vigor as novas normas que regem os fundos de investimento no Brasil, fundos com essas características já podem começar a ser abertos para o público geral. Assim, em breve é possível que todos os investidores pessoas físicas tenham acesso a fundos globais diretamente na plataforma da sua corretora.

Além do BDR de ETF BGOV39, a Empiricus também tem uma recomendação de fundo aberto de Treasuries, que pode ser encontrado na plataforma de investimentos do Itaú. Trata-se do Itaú Tesouro Americano USD 10 anos FIC Multimercado.

Embora restrito a investidores qualificados, seu valor de aplicação inicial é de apenas R$ 1, e a taxa de administração é de 0,5% ao ano.

ONDE INVESTIR EM OUTUBRO? Analistas da Empiricus Research revelam suas principais recomendações para o mês em entrevista completa para o Youtube do Seu Dinheiro. Assista agora:

De olho no Leão!

É preciso levar em conta que cada modalidade de investimento citada nesta matéria é tributada de uma forma, e isso pode fazer diferença dependendo do quanto você pretende investir e com que frequência movimentaria sua aplicação em Treasurys.

No caso dos fundos globais oferecidos em plataformas brasileiras, a tributação é a mesma dos fundos de investimento brasileiros de multimercados e renda fixa, que segue aquela tabela regressiva cujas alíquotas variam de 22,5% a 15% a depender do prazo de aplicação (de menos de seis meses a mais de dois anos). Não há, portanto, hipótese de isenção.

Já os Treasurys e os ETFs comprados diretamente lá fora seguem a tributação para investimentos no exterior. O envio de recursos para fora do Brasil para investir requer uma conversão cambial sujeita a um IOF de 0,38%.

Os lucros com a venda dos Treasurys e cotas de ETFs, bem como os juros recebidos na forma de cupom, são considerados ganhos de capital e estão sujeitos à cobrança de imposto de renda.

Isso significa que vendas de um mesmo tipo de ativo inferiores ao equivalente a R$ 35 mil por mês são isentas, mas acima deste valor a tributação é, geralmente, de 15%. O recolhimento do IR é de responsabilidade do próprio investidor.

A partir do ano que vem, porém, essa regra deve mudar. Passarão a ficar isentos somente os rendimentos (não mais as vendas) inferiores ao equivalente a R$ 6 mil no ano. Acima desse valor, os lucros serão tributados em 15% (até R$ 50 mil) ou 22,5% (acima de R$ 50 mil). Mais detalhes sobre isso aqui.

Finalmente, os BDRs são tributados de forma muito mais parecida com as ações negociadas na B3, embora sem aquela isenção para vendas inferiores a R$ 20 mil num único mês.

Isto significa que lucros com a venda de BDRs são sempre tributados, e a alíquota é de 15% para as operações comuns e 20% para as operações day trade (quando a compra e a venda ocorrem no mesmo dia). O recolhimento também é de responsabilidade do investidor.

Mas aqui entra uma vantagem que as demais modalidades não têm: a possibilidade de abater prejuízos dos lucros tributáveis de forma a pagar menos IR, desde que os ganhos e as perdas tenham sido gerados por ativos de bolsa tributados da mesma maneira. No caso dos BDRs, ações, ETFs e derivativos também seguem as mesmas regras de tributação.

Atenção para os riscos!

Antes de investir é preciso ter em mente que há dois fatores que podem fazer o seu investimento em títulos do Tesouro americano oscilar: a variação cambial, isto é, a flutuação do dólar ante o real; e a marcação a mercado – afinal, se os papéis podem se valorizar quando há perspectivas de queda nos juros, eles também podem se desvalorizar diante de uma expectativa de alta nos juros.

Ou seja, apesar de ser um investimento de renda fixa, isso não significa que seus títulos vão apenas apresentar variações positivas. Haverá flutuação no dia a dia conforme variáveis de mercado como câmbio e juros.

The post Retorno dos títulos do Tesouro americano está no seu maior patamar em 16 anos; veja como investir nos Treasurys e lucrar em dólar appeared first on Seu Dinheiro.

O Tesouro Direto vai sortear R$ 500 mil entre os investidores do Tesouro Educa+ nos próximos três meses, como forma de incentivar os brasileiros a comprarem o novo título público voltado para financiar os estudos dos jovens em idade universitária.

O primeiro sorteio será realizado no dia 11 de outubro, véspera do Dia das Crianças e feriado de Nossa Senhora Aparecida, e para concorrer já neste concurso, é preciso realizar qualquer aporte no Tesouro Educa+ até esta sexta-feira, 6 de outubro.

Como se trata de um título destinado a ajudar as famílias a custearem a educação dos seus filhos, os prêmios também serão pagos sempre em nome do jovem beneficiário do Tesouro Educa+ e vinculados a esse investimento, podendo ser reinvestidos no título para engordar a poupança educacional.

Podem concorrer neste primeiro sorteio tanto os investidores que fizeram aportes no Tesouro Educa+ em setembro quanto aqueles que investirem nestes primeiros dias de outubro, independentemente do valor.

• Renda fixa não acabou: existem títulos exclusivos que são os prediletos dos milionários e estão pagando mais de 2% ao mês; saiba como investir

Como participar do sorteio

A inscrição para participar deve ser feita pelo site do Tesouro Direto, no Portal do Investidor, onde o investidor deve também indicar o nome do beneficiário do prêmio, isto é, o jovem para quem está poupando.

Aliás, exclusivamente para esta primeira edição do concurso, cada aporte mensal dá direito a um cupom. Assim, quem investiu em setembro e depois novamente no início de outubro tem direito a dois cupons para concorrer.

Cupons obtidos com investimentos efetuados a partir do dia 9 de outubro já valerão para o próximo sorteio, a ser realizado em 18 de novembro. Há ainda um terceiro sorteio programado para 23 de dezembro, antevéspera de Natal. Os prêmios individuais variam entre R$ 5 mil, R$ 15 mil e R$ 50 mil, totalizando R$ 500 mil.

Segundo o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, o objetivo dos sorteios é incentivar o investimento mensal e atrair mais pessoas para o Tesouro Educa+, trabalhando um aspecto cultural do brasileiro que é muito forte, o apreço pelos sorteios e apostas.

VEJA TAMBÉM: 123 milhas no buraco: vendi minhas milhas para eles. E agora? Vou ficar sem receber?

Tesouro Educa+ paga a mensalidade da faculdade do seu filho

O Tesouro Educa+ começou a ser oferecido pelo Tesouro Direto em agosto deste ano e tem como objetivo o investimento para pagar, no futuro, a faculdade ou curso técnico de crianças e adolescentes que estão hoje em idade escolar.

Assim, o investidor pode, hoje, fazer investimentos mensais a partir de R$ 30 para garantir o futuro educacional do seu filho, neto ou sobrinho, por exemplo.

Após poupar aos poucos ao longo de alguns anos, o investidor ou o próprio beneficiário passa a receber uma renda mensal durante cinco anos, corrigida pela inflação, que pode ser usada para pagar as mensalidades de um curso superior para esse jovem.

Até agora, o novo título público já captou cerca de R$ 50 milhões, contando com a participação de 13,4 mil investidores.

Veja aqui uma reportagem completa sobre como funciona o Tesouro Educa+.

The post Tesouro Direto vai sortear R$ 500 mil entre os investidores do Tesouro Educa+; prazo para participar do primeiro concurso termina nesta sexta (06) appeared first on Seu Dinheiro.

O investimento em títulos de renda fixa emitidos por empresas e isentos de imposto de renda pode ser uma boa opção para obter um retorno superior ao do Tesouro Direto no longo prazo, tanto pelo risco maior que o dos títulos públicos, quanto pela ausência do IR, o que potencializa os ganhos.

Em razão disso, alguns bancos e corretoras publicam relatórios com recomendações de títulos incentivados que apresentam uma boa relação risco-retorno quando comparados aos títulos públicos de prazo equivalente – em geral, aqueles atrelados à inflação, chamados Tesouro IPCA+ (NTN-B).

Ontem e hoje, o BTG Pactual e o Itaú BBA divulgaram suas carteiras recomendadas de títulos incentivados para o mês de outubro, que totalizam 19 títulos bem avaliados pelas duas instituições financeiras, a maioria deles disponível para o público geral.

São debêntures de infraestrutura (títulos de dívida de empresas emitidos para financiar projetos de infraestrutura), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs, emitidos para financiar projetos no setor imobiliário) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs, emitidos para financiar projetos ligados ao agronegócio) de empresas como Hypera, Rumo, CSN Mineração, Grupo Mateus, PRIO e Localiza.

• [RENDA FIXA PREMIUM] Esses títulos são capazes de pagar retornos gigantescos mesmo com a queda da taxa Selic; acesse aqui

Alguns pontos de atenção sobre os títulos de renda fixa privada

Vale lembrar que, embora sejam recomendações mensais, as carteiras de títulos de renda fixa de crédito privado funcionam de maneira um pouco diferente das carteiras recomendadas de ações.

Trata-se das recomendações que apresentam bom risco-retorno para compra naquele momento, e o objetivo costuma ser que o investidor fique com o papel até o vencimento.

Assim, alterações na carteira de um mês para outro não necessariamente representam uma recomendação de venda dos títulos retirados da seleção.

Além disso, cada instituição financeira recomenda os ativos disponíveis para os seus próprios clientes na sua plataforma. É possível que um título oferecido por uma não seja encontrado em outras, por exemplo. E, caso seja possível encontrar um mesmo título em diferentes instituições financeiras, as condições de remuneração também podem variar de uma para outra.

Finalmente, não se esqueça de que, ao investir em títulos de renda fixa de crédito privado, você está exposto ao risco de crédito das empresas emissoras, isto é, à sua saúde financeira, que depende da sua capacidade de gerar caixa e do seu endividamento.

Esses papéis não contam com proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDBs, LCIs e LCAs, e são tipicamente mais arriscados que os títulos do Tesouro Direto.

Dito isto, veja a seguir quais foram as recomendações de renda fixa isenta de IR do Itaú e do BTG para outubro:

Itaú BBA

A carteira recomendada de títulos incentivados do Itaú de outubro é composta por sete debêntures, dois CRIs e um CRA, todos indexados à inflação, isto é, que pagam um retorno percentual mais a variação do IPCA.

Carteira recomendada para o investidor em geral

Carteira recomendada para investidores qualificados*

Sobre as empresas e as razões para as recomendações

• CART: a Concessionária Auto Raposo Tavares (CART) é responsável pela administração e exploração do corredor rodoviário Raposo Tavares, que totaliza 834 quilômetros entre Bauru e Presidente Epitácio, no estado de São Paulo. A concessão assinada com o Governo do Estado de São Paulo tem vencimento em 2039. Para o Itaú, as características do segmento de concessões rodoviárias possibilitam alta previsibilidade para a geração de caixa da empresa, que também tem planos de investimentos moderados, destinados sobretudo a revitalizações.
• Rumo: é a maior operadora ferroviária do Brasil, com concessões tanto em malhas ferroviárias como terminais portuários e de contêineres. Historicamente, a companhia tem mantido métricas de crédito conservadoras, apesar dos altos investimentos realizados, o que os analistas do Itaú esperam que continue ocorrendo no futuro próximo.
• Rota das Bandeiras: é a concessionária responsável pela administração do Corredor Dom Pedro, que liga o Vale do Paraíba com a Região Metropolitana de Campinas (RMC) e o Circuito das Frutas. A concessão foi firmada com o Estado de São Paulo em abril de 2009 e tem validade por 30 anos. A receita da companhia está fortemente ligada ao ciclo econômico, mas os reajustes tarifários atrelados à inflação e sua localização numa região com PIB per capita elevado lhe conferem forte resiliência aos choques de demanda. A companhia espera concluir a maior parte dos seus investimentos em 2023, o que deve contribuir para uma gradual redução da sua alavancagem líquida nos próximos anos.
• CSN Mineração: a mineradora controlada pela CSN atua na produção e venda de minério de ferro. Como segunda maior exportadora da commodity do Brasil, tem exposição a moedas fortes, com as exportações representando a maior parte da receita. Tem sido beneficiada pelo preço elevado do minério de ferro e recentemente anunciou um pacote de investimentos para expansão de R$ 31,3 bilhões para os próximos 12 anos. Para o Itaú, sua forte estrutura de capital deve sustentar o plano de investimentos e permitir que a alavancagem se mantenha em níveis adequados.
• Manaus Ambiental: a concessionária é responsável pelos serviços de abastecimento de água, coleta e tratamento de esgoto na capital do Estado do Amazonas desde julho de 2000. Para o Itaú, as características do setor contribuem para a estabilidade dos fluxos de caixa, por se tratar de setor regulado e serviço essencial. A companhia possui um extensivo plano de investimentos, o que pode pressionar sua liquidez, mas os analistas acreditam que conseguirá manter métricas de crédito adequadas, devido à sua capacidade de geração de caixa.
• Grupo Mateus: a rede de supermercados é a terceira maior do varejo alimentar brasileiro, além de líder nas regiões Norte e Nordeste. Possui um forte plano de expansão, focado sobretudo na abertura de lojas de atacarejo. Também iniciou sua incursão n Apesar disso, tem baixa alavancagem e uma posição de caixa robusta, capaz de tolerar o ambiente de juros altos. Também atua na venda de produtos de primeira necessidade, gerando demanda estável. A redução da inflação tem sido benéfica para o negócio.
• Hypera: é uma das líderes do mercado farmacêutico brasileiro, tendo realizado recentemente uma série de aquisições, que elevaram a alavancagem da companhia. Mas o Itaú acredita que, com a integração dos novos produtos das marcas adquiridas e a maior geração de fluxo de caixa, a alavancagem diminua gradualmente nos próximos anos. A empresa também fez uma revisão recente para reduzir seus estoques, o que diminui a necessidade de capital de giro e auxilia na geração de caixa e queda da alavancagem. O grupo é favorecido ainda pela abrangência geográfica das vendas em território nacional e pela forte resiliência do setor de saúde, beneficiado também pelo envelhecimento da população.
• Vamos: controlada pela SIMPAR, atua no setor de locação de caminhões, máquinas e equipamentos. Os contratos de locação em geral são de longo prazo, com duração média de 5 anos, o que contribui para que os resultados estejam menos expostos a flutuações nos ciclos econômicos e permite que a companhia tenha certa previsibilidade ao dimensionar sua frota. O segmento de Locação possui margens mais altas, e responde pela maior parte da geração de caixa. A empresa veio aumentando o número de clientes ao longo dos últimos trimestres, o que tem contribuído para uma maior previsibilidade quanto às receitas futuras e diversificação da carteira.

Onde investir em outubro: confira 5 FIIs com até 11,5% de retorno + 20 recomendações gratuitas

BTG Pactual

Já a carteira do BTG conta com seis debêntures indexadas ao IPCA e três CRIs atrelados ao CDI. Embora a carteira recomendada de títulos de renda fixa incentivados do BTG seja, por indicação do banco, voltada para investidores qualificados (aqueles com mais de R$ 1 milhão em aplicações financeiras), apenas três dos papéis recomendados em outubro são exclusivamente para investidores qualificados. Todos os demais podem ser acessados pelo público geral.

Sobre as empresas e as razões para as recomendações

*Matéria atualizada às 16h43 para corrigir uma das recomendações da carteira do Itaú BBA e incluir a indicação da debênture da Rumo.

The post 19 títulos de renda fixa isentos de IR para vencer o Tesouro Direto, nas visões do Itaú BBA e do BTG Pactual appeared first on Seu Dinheiro.

Antes restritos a milionários, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) se tornaram acessíveis ao público geral, incluindo o investidor de varejo, na última segunda-feira (02), quando entrou em vigor a Resolução CVM 175, nova norma que rege os fundos de investimento.

Isso significa, que gestoras especializadas nesse tipo de investimento agora podem abrir seus FIDCs e fundos de FIDCs a todos os investidores, sem restringi-los a investidores qualificados e profissionais, como era antes, desde que os fundos atendam a certos critérios.

Para o investidor pessoa física, essa liberação abre as portas de todo um novo mundo dentro da classe de renda fixa, onde são classificados os FIDCs. Trata-se de uma indústria de mais de R$ 300 bilhões que esteve, até hoje, longe dos olhos do pequeno investidor.

Em outras palavras, agora há um novo tipo de investimento na prateleira do investidor comum, que pode trazer benefícios às carteiras mais diversificadas, mas sobre a qual esse investidor ainda nada sabe. E FIDCs não são investimentos triviais.

Mas é bem possível que, em breve, seu consultor/assessor de investimentos apareça te oferecendo um fundo de FIDCs para compor sua carteira.

Para você entender o que são FIDCs, em que ativos esses fundos investem, bem como suas vantagens e riscos, publicamos esta outra matéria, com todo o básico do que você precisa saber sobre esses investimentos.

E para você poder tirar dúvidas antes de investir num produto como esse, aqui vão cinco questionamentos que você deve levantar para seu assessor de investimentos sobre um FIDC ou fundo de FIDCs antes de investir:

Colaboraram para esta reportagem Giuliano Longo, sócio-diretor da área de novos negócios da Empírica, gestora especializada em FIDCs; Ricardo Binelli, sócio-diretor da Solis Investimentos; e Carlos Ferrari, sócio-fundador do NFA Advogados e especialista em securitização.

1. A que tipos de ativos o fundo está exposto?

A recomendação dos próprios gestores de FIDCs é que as pessoas físicas comecem a investir nesta classe por meio de fundos de fundos, isto é, fundos que invistam em FIDCs.

Seja como for, vale a recomendação: a que tipos de FIDCs o fundo está exposto e em que tipos de ativos esses FIDCs que compõem a carteira investem?

Quem são os cedentes (empresas que cederam os créditos aos fundos)? Quem são os sacados (devedores)? Quais são os tipos de recebíveis? Dívidas de cartão de crédito de pessoas físicas? Contas de luz de pessoas físicas e jurídicas? Duplicatas de fornecedores de uma empresa?

• LEIA TAMBÉM: Renda fixa predileta dos endinheirados paga mais de 2% ao mês; saiba como investir

2. A quais setores e segmentos econômicos pertencem os devedores do FIDC?

Mesmo que os devedores (sacados) dos recebíveis de um FIDC estejam em boa saúde financeira, se o setor estiver mal ou for afetado por eventos significativos de crédito, pode acabar havendo um efeito contágio até para os devedores mais disciplinados, com uma desvalorização forte dos recebíveis.

Um ótimo exemplo disso foi o que aconteceu com os títulos de dívida de varejistas, de uma forma geral, quando veio a público o escândalo da fraude no balanço das Americanas. Mesmo os títulos de quem não tinha nada a ver com a história se desvalorizaram, e o crédito secou para todos.

3. Qual o nível de pulverização/diversificação da carteira?

Como existem devedores, cedentes e setores mais e menos arriscados, o ideal é buscar fundos que invistam não só em vários FIDCs, mas também que haja diversificação de cedentes, sacados e segmentos entre esses FIDCs ou mesmo dentro deles.

Evite ficar exposto ao risco de poucos devedores ou setores. Afinal, se um devedor não pagar ou um setor passar por uma crise, o impacto negativo no fundo é maior.

Onde investir em outubro: confira 5 FIIs com até 11,5% de retorno + 20 recomendações gratuitas

4. Qual o nível de subordinação do fundo?

FIDCs são divididos em cotas seniores e subordinadas. As primeiras são aquelas que têm prioridade no recebimento da remuneração e das amortizações, enquanto as subordinadas – inacessíveis ao investidor de varejo e geralmente detidas pela gestora do fundo e os cedentes dos recebíveis – são as mais arriscadas, responsáveis por “absorver” a eventual inadimplência da carteira.

Sendo assim, quanto maior a proporção de cotas subordinadas em um FIDC, menor a chance de um evento de inadimplência nos recebíveis da carteira atingir as cotas subordinadas. Logo, menor o risco de crédito do fundo.

Assim, prefira fundos com nível mais alto de subordinação, isto é, com uma proporção maior de cotas subordinadas, para ter um bom colchão de segurança em caso de inadimplência.

“Pela nova legislação, os investidores de varejo só podem investir em cotas seniores, mas nada impede que seja oferecido a esses investidores um FIDC em que quase todas as cotas sejam seniores, por exemplo. Em um caso extremo, um FIDC com 99% de cotas seniores e apenas 1% de subordinadas seria, em tese, possível. E, neste caso, se houver um evento de crédito, pegaria nas cotas seniores quase com certeza”, diz Giuliano Longo, da Empírica.

5. Em que situações os cotistas podem ser convocados a ‘chegar junto’?

Outro mecanismo de mitigação de riscos são os gatilhos, definidos no regulamento do fundo, que podem obrigar o gestor a convocar uma assembleia de cotistas para deliberar sobre a continuidade do fundo no caso de determinados eventos.

Por exemplo, o regulamento pode determinar que os cotistas decidam se preferem liquidar ou não o fundo caso o nível de subordinação caia abaixo de um patamar estabelecido, ou caso o índice de recebíveis vencidos fique superior a determinada marca. Em caso de liquidação, o fundo para de comprar recebíveis, devolve o capital aos cotistas e encerra as atividades.

Por outro lado, pode acontecer também de os cotistas serem convocados a aportar mais recursos no fundo, caso este tenha prejuízos elevados. A nova norma de fundos de investimento, porém, estabelece que os fundos podem definir se isso pode ocorrer ou se a responsabilidade dos cotistas se limita ao valor das suas cotas, consequentemente protegendo-os de serem obrigados a aportar mais recursos.

Assim, procure saber em quais situações o investidor pode ser obrigado a deliberar sobre o destino do fundo e se o fundo e os FIDCs onde ele investe podem obrigar o cotista a aportar mais recursos em caso de prejuízo.

The post 5 perguntas para fazer quando te oferecem um FIDC: o que você precisa saber antes de investir para evitar os ‘riscos ocultos’ do produto appeared first on Seu Dinheiro.

Os investidores pessoas físicas passaram a ter mais uma opção de investimento de renda fixa à disposição. Desde a última segunda-feira (02), os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) podem ser disponibilizados ao público geral, desde que atendam a algumas exigências, graças à entrada em vigor da Resolução CVM 175, nova norma que rege os fundos de investimento brasileiros.

Até então, os FIDCs eram restritos aos investidores mais abastados, classificados pela legislação como qualificados (com mais de R$ 1 milhão em aplicações financeiras) ou profissionais (com mais de R$ 10 milhões em aplicações financeiras). As demais pessoas físicas só podiam ter acesso a eles por meio de outros tipos de fundos que, mesmo assim, não podiam alocar mais de 20% da carteira em FIDCs.

Mas, a partir de agora, investidores de varejo poderão investir nesses fundos que costumam ter baixíssima oscilação nos preços das cotas (volatilidade) e rentabilidade normalmente superior à taxa básica de juros, não raramente superando os 120% do CDI.

A novidade era muito aguardada pelos gestores de FIDCs, que apostam que o público-alvo mais amplo possa popularizar o investimento e ampliar esta classe de ativos, que hoje totaliza mais de R$ 330 bilhões, um patrimônio superior ao da indústria de fundos imobiliários.

Apesar de serem produtos de renda fixa, porém, FIDCs têm riscos, sobretudo ligados à possibilidade de calote, dado que investem em títulos de crédito privado, isto é, dívidas de empresas e pessoas físicas.

Mas vamos entender melhor que bicho é esse.

O que são FIDCs e onde eles investem

Os FIDCs são fundos de investimento que, como o próprio nome indica, investem em direitos creditórios. Pela regulação, no mínimo 50% do patrimônio do fundo deve ser alocado nesse tipo de ativo. O restante deve ficar investido em renda fixa tradicional, como títulos do Tesouro.

O que são direitos creditórios

Também chamados de recebíveis, os direitos creditórios são títulos de renda fixa que dão ao seu detentor o direito de receber um fluxo de pagamentos futuro devido por clientes de uma empresa por algum tipo de produto vendido ou serviço prestado.

Estamos falando, portanto, de instrumentos de crédito, ou seja, de renda fixa. Neste caso, renda fixa com grande exposição à chamada “economia real” – varejistas, prestadoras de serviços públicos (como luz, gás, água e esgoto), operadoras de cartão de crédito e até clubes de futebol estão entre os tipos de cedentes de FIDCs que encontramos no mercado brasileiro, isto é, empresas que cedem seus recebíveis a esses fundos.

Por que empresas cedem recebíveis a FIDCs

Os recebíveis são instrumentos que permitem às empresas antecipar os pagamentos pelos seus serviços e produtos, mediante uma taxa de desconto, que se reverte em remuneração para o investidor que adquire esses papéis.

Basicamente, estamos falando de situações em que as empresas vendem ou prestam serviços a prazo, mas desejam receber seus pagamentos à vista.

• Renda fixa “imune” à queda dos juros? Esses títulos premium estão pagando IPCA + 10% e gerando mais de 2% ao mês; acesse

Como funciona o processo de securitização

Para isso, em vez de esperarem pelo pagamento de todas as parcelas, elas “empacotam” seus direitos de receber em ativos financeiros, os recebíveis, um processo chamado de securitização. Esses recebíveis são, então, adquiridos por investidores, como os FIDCs.

Os recursos dos cotistas são utilizados pelos FIDCs, portanto, para antecipar para as empresas cedentes o pagamento daqueles recebíveis mediante um desconto; de posse desses recebíveis, os FIDCs passam a ser os responsáveis por receber integralmente os pagamentos dos devedores, também chamados de sacados.

Os FIDCs ganham justamente nessa diferença entre o valor antecipado ao cedente e o valor cheio do crédito recebido.

Ao adquirir os recebíveis, o FIDC fica exposto ao risco dos devedores (sacados), com os quais passa a ter relação direta, mas há coobrigação dos cedentes.

Tipos de recebíveis que costumam compor as carteiras dos FIDCs

O exemplo clássico de transação envolvendo FIDCs é o das varejistas que desejam antecipar os pagamentos parcelados por seus produtos vendidos, e que fazem isso transferindo o direito de receber as prestações a fundos de recebíveis.

Mas existem FIDCs de recebíveis tão variados quanto contas de água, pagamentos de cartão de crédito e cheques, aluguéis a receber e até direitos de publicidade de times de futebol.

Como funcionam os FIDCs

Os FIDCs podem ser fundos abertos ou fechados. O primeiro tipo permite aplicações e resgates, costuma estar disponível em plataformas de investimento e ter prazo indeterminado.

Já o segundo tipo não permite aplicações nem resgates, devendo o investimento ser feito mediante a compra de cotas em ofertas públicas.

Em geral, FIDCs fechados têm prazos determinados, ao término dos quais o fundo é amortizado e liquidado. Caso o cotista deseje sair antes do fim do prazo, ele deve vender as cotas a outro investidor em mercado secundário de bolsa ou balcão.

Em geral, os FIDCs operam por séries: em cada uma delas, o dinheiro dos cotistas é usado para comprar recebíveis, e é dado aos investidores um prazo para o recebimento dos juros e da amortização daquelas dívidas.

Tipos de cotas dos FIDCs

Existem ainda, pelo menos, duas categorias de cotas: as seniores e as subordinadas. As cotas seniores são aquelas que têm prioridade no recebimento da remuneração e das amortizações, além de ser dada a seus detentores uma rentabilidade-alvo típica dos ativos de renda fixa: um percentual do CDI, uma taxa prefixada ou uma taxa prefixada mais a variação do CDI ou da inflação.

Já as cotas subordinadas, que em geral ficam com a gestora do fundo e os cedentes dos recebíveis, são as responsáveis por “absorver” a eventual inadimplência dos recebíveis da carteira. Elas não têm rentabilidade-alvo e são as últimas a receber, pois ficam apenas com o retorno que sobra.

Por correrem mais risco, essas cotas também têm um potencial de retorno muito maior que as cotas seniores. Mas elas em geral são inacessíveis ao investidor pessoa física, pois servem justamente para reduzir o risco de crédito do fundo.

Em alguns FIDCs ocorre ainda um terceiro tipo de cota, intermediário em matéria de risco, retorno e prioridade de recebimento, chamada cota mezanino.

Nível de subordinação

Quanto maior o nível de subordinação de um FIDC, menor seu risco de calote, mas menor tende a ser a sua rentabilidade-alvo. Assim como outros ativos de crédito, FIDCs também costumam receber notas de classificação de risco de agências de rating.

E, de uma forma geral, um FIDC, por exemplo, com 20% das cotas subordinadas tende a ter um rating menor que um similar com 30% das cotas subordinadas.

Conforme explica Ricardo Binelli, sócio-diretor da Solis Investimentos, gestora especializada em FIDCs, o retorno gerado pelos recebíveis de um fundo primeiro cobre a inadimplência e os custos, para em seguida remunerar os cotistas seniores segundo a rentabilidade-alvo, restando aos subordinados o que sobrar – o que, num fundo bem estruturado, corresponderá a uma rentabilidade ainda bastante elevada.

O ganho dos subordinados é basicamente a “gordura” que o fundo tem a “queimar” caso haja um crescimento da inadimplência. E, num bom fundo, essa gordura será suficiente para comportar uma alta substancial da inadimplência antes que esta comece a ferir o retorno dos cotistas seniores.

Segundo levantamento feito pela Solis, considerando quase 600 FIDCs lançados de 2014 em diante (ano em que passou a vigorar a primeira grande revisão da norma da CVM que criou os FIDCs), apenas 0,68% do patrimônio desses fundos chegou a ter cotas seniores atingidas por algum tipo de evento adverso na carteira - sendo que apenas 0,18% deveu-se a inadimplência. O restante teve relação com algum tipo de fraude, explicou Binelli.

“É difícil que ocorra um evento que chegue a atingir uma cota sênior. E mesmo que ocorra um evento econômico, costuma ser gradativo, não é de uma hora para outra. Eventuais fraudes é que podem atingir as cotas seniores de forma mais repentina e rápida”, explica Binelli.

Segundo o gestor, um outro ponto da nova regra da CVM para FIDCs também vai contribuir para reduzir muito o risco de fraude nos fundos: a obrigatoriedade do registro dos recebíveis.

Os atrativos dos fundos de recebíveis: alta rentabilidade e baixa volatilidade

O que faz os olhos dos investidores brilharem nos FIDCs é a possibilidade de ganhar uma rentabilidade bem acima do CDI, taxa de juros que baliza as aplicações de renda fixa, mesmo nas cotas seniores.

Além disso, o mercado de recebíveis tem liquidez tão baixa que os FIDCs praticamente não têm volatilidade. Eles são “marcados na curva”, isto é, seu valor diário vai sendo corrigido pela rentabilidade contratada no momento do investimento, em vez de atualizados a valor de mercado, como ocorre, por exemplo, com títulos públicos.

Os riscos: baixa liquidez e inadimplência

Mesmo em fundos abertos, resgate pode demorar

Mas, justamente por essa incipiência do mercado secundário, a baixa liquidez é algo a que o investidor deve ficar atento. Não apenas é difícil para o fundo se desfazer dos recebíveis na sua carteira como também para o investidor vender as suas cotas de FIDCs fechados a outros investidores interessados a fim de sair antecipadamente.

Assim, quem adquire cotas de FIDCs fechados normalmente precisa esperar até o fim da amortização do fundo para reaver o valor investido.

Mesmo no caso dos fundos abertos, porém, a liquidez pode ter suas limitações. FIDCs ou fundos de FIDCs que permitem resgates podem ter prazos dilatados entre o momento em que o cotista pede o resgate e o momento em que o dinheiro cai na sua conta. Pode levar, por exemplo, 30, 45, 60 dias para o cotista receber, o que requer certo planejamento.

FIDCs não têm proteção do FGC e pode haver calote

Quanto ao risco dos ativos que compõem a carteira em si, estamos falando de títulos de crédito privado, sem cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), em que o investidor fica exposto ao risco do devedor.

Então, naturalmente, FIDCs que têm devedores mais arriscados – pessoas físicas e pequenos negócios, por exemplo – tendem a ter maior risco de inadimplência e maior potencial de retorno. Da mesma forma, fundos com mais cedentes e mais sacados – portanto, mais diversificados – tendem a ser menos arriscados que os mais concentrados.

Como os FIDCs mitigam os riscos

Os FIDCs, porém, têm mecanismos para mitigar esses riscos, como as próprias cotas subordinadas, além de “gatilhos” definidos em regulamento que podem obrigar o gestor a convocar uma assembleia de cotistas para deliberar sobre a continuidade do fundo em caso de determinados eventos.

Por exemplo, o regulamento pode determinar que os cotistas decidam se preferem liquidar ou não o fundo caso o nível de subordinação caia abaixo de um patamar estabelecido, ou caso o índice de recebíveis vencidos fique superior a determinada marca. Em caso de liquidação, o fundo para de comprar recebíveis, devolve o capital aos cotistas e encerra as atividades.

Esse tipo de ferramenta também mitiga o risco que o investidor corre por ter dificuldade de sair do investimento (em razão da baixa liquidez) em caso de algum evento econômico adverso que atinja a carteira do fundo.

TOUROS E URSOS - Por que o Ibovespa (ainda) não decolou? Uma entrevista exclusiva com Felipe Miranda

Custos do FIDC

Os FIDCs têm taxa de administração e podem ter, ainda, taxa de performance, caso a rentabilidade seja superior à de um indicador de referência.

A tributação segue a tabela regressiva do imposto de renda, válida para outras aplicações de renda fixa, com alíquotas que variam de 22,5% a 15%, dependendo do prazo de aplicação. Os FIDCs abertos têm come-cotas, mas os fechados não.

Para que tipo de investidor os FIDCs podem ser interessantes

Para Ricardo Binelli, da Solis, os FIDCs têm espaço na carteira de investidores de diversos perfis, do conservador ao arrojado. “Não há um perfil de risco que limite a exposição a FIDCs. Todo mundo deveria ter FIDC na carteira”, diz o gestor.

Ele acrescenta ainda que não existe “a hora certa de se comprar FIDC”, pois não se trata de um investimento tático, ou seja, atrativo apenas em determinados momentos do ciclo econômico, quando se quer “surfar a onda” de algum acontecimento ou tendência.

Trata-se de um investimento estratégico, de composição de portfólio, explica. O FIDC não deve ser o único nem o principal investimento da carteira, nem o investimento da reserva de emergência do investidor, e também não vai render uma “bolada” repentina, mas ele adiciona certas características desejáveis ao portfólio do investidor.

“Se eu tenho uma carteira mais conservadora, o FIDC incrementa o retorno sem elevar a minha volatilidade; já se eu sou um investidor arrojado, ele reduz a volatilidade da carteira sem comprometer o retorno”, explica Binelli.

Carlos Ferrari, sócio-fundador do NFA Advogados e especialista em securitização, também lembra que o investidor deve tratar o FIDC como um investimento de médio/longo prazo, justamente pelas limitações de liquidez. “Não se deve confundir a alocação em renda fixa tradicional, de curto prazo e voltada para liquidez, com um FIDC”, diz o advogado.

Cuidados ao investir em FIDCs

Existe uma grande variedade nos tipos de ativos, cedentes e sacados que podem fazer parte de um FIDC. Consequentemente, também é grande a variedade de níveis de risco e proteções que o investidor pode encontrar por aí. Por isso, convém tomar alguns cuidados ao investir:

1. Prefira os fundos de fundos

Em vez de comprar FIDCs diretamente, o investidor pessoa física deve preferir o investimento em fundos de fundos, isto é, fundos que comprem cotas de outros FIDCs. Há fundos abertos do tipo em plataformas de investimento.

Justamente pela grande variedade deste mercado, Ricardo Binelli, da Solis, acredita que seja mais seguro, para o investidor de varejo, optar por uma carteira gerida por um profissional capaz de selecionar os melhores fundos, diversificar, acessar em primeira mão as ofertas interessantes ou mesmo participar de ofertas de cotas limitadas a investidores profissionais.

Um dos fundos de FIDCs da Solis, por exemplo, chega a ter 95 fundos de recebíveis na carteira.

2. Procure entender em que tipos de ativos e riscos o fundo está exposto

Antes de investir, procure conhecer os FIDCs que compõem a carteira do fundo analisado e em que tipos de recebíveis eles investem, bem como o nível de exposição que o FIDC pode ter a cada um deles.

3. Prefira os fundos diversificados

Prefira os fundos que investem não só em vários FIDCs, mas também em FIDCs de diferentes segmentos e com diversificação de cedentes e sacados nas suas carteiras. Evite ficar exposto ao risco de poucos devedores.

4. Atenção à classificação de risco (rating) e também às situações em que os cotistas podem ser convocados a opinar e até aportar mais recursos

Também é importante conhecer a classificação de risco (rating) do fundo e em que situações os cotistas podem ser chamados a deliberar sobre a sua continuidade. Todas essas informações estão disponíveis no regulamento, prospecto e lâmina.

5. Atenção ao nível de subordinação dos fundos

Prefira fundos que invistam em FIDCs com nível mais alto de subordinação, isto é, com uma boa proporção de cotas subordinadas, o que mitiga o risco do fundo, já que eventuais problemas de crédito na carteira são primeiro absorvidos por essas cotas. Quanto menor o nível de subordinação, mais arriscado é o fundo.

“Pela nova legislação, os investidores de varejo só podem investir em cotas seniores, mas nada impede que seja oferecido a esses investidores um FIDC em que quase todas as cotas sejam seniores, por exemplo. Em um caso extremo, um FIDC com 99% de cotas seniores e apenas 1% de subordinadas seria, em tese, possível. E, neste caso, se houver um evento de crédito, pegaria nas cotas seniores quase com certeza”, diz Giuliano Longo, sócio-diretor da área de novos negócios da Empírica.

Outras mudanças na nova norma de fundos que afetam os FIDCs

O advogado Carlos Ferrari lembra ainda que, junto com as regras que liberam os FIDCs para o público geral, entram em vigor outras regras para fundos de investimento que também abrangem os FIDCs, e às quais, portanto, o investidor deve estar atento:

• Possibilidade de alocação no exterior (o FIDC pode investir lá fora? Esse é um risco que eu quero correr?);
• Responsabilidade do cotista: será limitada ao valor das cotas ou ilimitada, sendo possível ser chamado a aportar mais recursos no fundo em caso de perdas na carteira?
• Possibilidade de emissão de classes de cotas com direitos e obrigações distintos, para além das classificações sênior, mezanino e subordinada: pode, por exemplo, haver uma classe de cotas exposta apenas a recebíveis de cartão de crédito e outra somente a aluguéis, e elas vão ter riscos e performances diferentes.

The post FIDCs: antes restritos a milionários, estes fundos de renda fixa tendem a superar o CDI e agora estão disponíveis para todos; veja como funcionam appeared first on Seu Dinheiro.

O corte de 0,50 ponto percentual na taxa Selic pelo Banco Central ontem e a sinalização de pelo menos mais duas reduções de igual magnitude nas próximas reuniões de juros já começa a surtir efeito no Tesouro Direto.

Nesta quinta-feira (03), o título prefixado de prazo mais curto disponível para compra, o Tesouro Prefixado 2026, já aparece no site do programa oferecendo rentabilidade de apenas um dígito até o seu vencimento.

Quem adquirir esse papel hoje, receberá 9,95% ao ano caso o carregue até o vencimento. Os demais prefixados ainda estão pagando juros de dois dígitos a quem os comprar hoje.

Os prefixados vinham oferecendo rentabilidades acima de 10% ao ano há cerca de dois anos, um reflexo do ciclo de aperto monetário que levou a Selic a 13,75%.

Mas agora, com a perspectiva de cortes à frente – e com um alívio maior que o esperado sinalizado pelo Banco Central –, a promessa de remuneração já começa a cair abaixo desse "patamar psicológico".

As rentabilidades menores também já começam a ser vistas nos títulos atrelados à inflação. Até ontem, todos os papéis Tesouro IPCA+ ainda estavam pagando mais de 5% ao ano mais IPCA para novos investimentos; hoje, o título mais curto, o Tesouro IPCA+ 2029, já está oferecendo um percentual inferior a esse patamar: 4,98% + IPCA.

• Leia também: Como fica a renda fixa após a queda da Selic para 13,25%? Veja quanto rendem R$ 1.000 em CDB, LCI, poupança e Tesouro Direto daqui para frente

Selic pode cair abaixo de 12,00% ainda neste ano

O corte de 0,50 ponto percentual na taxa Selic na noite de ontem, reduzindo-a para 13,25% ao ano, era a aposta mais otimista do mercado, pois parte dos investidores ainda achava que o BC ia cortar os juros em apenas 0,25 ponto percentual.

Não só o cenário de maior alívio se concretizou, como também o comunicado da autoridade monetária indicou que a Selic pode cair abaixo do que o mercado esperava até o fim do ano.

O comunicado do Comitê de Política Monetária do BC (Copom) sugeriu que pode haver mais de um corte de 0,50 ponto percentual nas próximas reuniões, o que levaria a Selic a, pelo menos, 12,25%.

Mas como o colegiado tem ainda três encontros até dezembro, os economistas, que antes esperavam uma Selic de 12,00% no fim de 2023, já começaram a revisar suas projeções para 11,75%, prevendo cortes de 0,50 ponto em todas as três reuniões.

• Sua carteira de investimentos está adequada para o 2º semestre do ano? O Seu Dinheiro preparou um guia completo e totalmente gratuito com indicações de ativos para os próximos seis meses. Confira na íntegra, clicando aqui.

Rentabilidade mais baixa nos prefixados vale apenas para os novos investimentos

Importante lembrar que o retorno mais baixo dos prefixados e títulos indexados à inflação vale apenas para os novos investimentos, isto é, para quem comprar esses papéis por agora.

Quem adquiriu títulos lá atrás, com remunerações elevadas, tem aquele retorno garantido até o vencimento, caso não se desfaça do título antecipadamente.

Vale frisar, porém, que as taxas pagas atualmente pelos títulos públicos ainda estão elevadas e têm a possibilidade de cair mais. Assim, mesmo quem adquirir esses papéis agora estará travando, até o vencimento, uma rentabilidade que ainda pode ser considerada historicamente alta.

Caso as taxas recuem mais, esses papéis ainda têm chance de valorização. Quem adquiriu títulos Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ no fim do ciclo de aperto monetário, com taxas mais altas, vem assistindo a uma formidável valorização dos seus papéis, que chega, em alguns casos, a cerca de 20% no acumulado do ano.

The post Outro patamar: com tesourada na Selic, remuneração de título prefixado cai a 1 dígito no Tesouro Direto appeared first on Seu Dinheiro.

Após um ano estagnada em 13,75% ao ano, a Selic finalmente começou a ceder nesta quarta-feira (02), conforme já era esperado pelo mercado.

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) efetuou um corte de 0,50 ponto percentual na meta da taxa básica de juros, que passou agora para 13,25% ao ano.

A magnitude da redução correspondeu às expectativas de parte dos investidores, mas as principais apostas, desta vez, estavam divididas entre 0,25 ou 0,50 ponto percentual.

E mesmo dentro do colegiado do BC não houve unanimidade: foram cinco votos pela redução de 0,50 ponto percentual – incluindo o do presidente da autarquia, Roberto Campos Neto – a quatro votos pelo corte de 0,25.

Seja como for, para o investidor pessoa física o início do esperado ciclo de cortes na Selic – que deve continuar nas próximas reuniões – significa que os investimentos de renda fixa indexados à taxa básica e ao CDI, como as aplicações mais conservadoras, vão passar a render menos.

Em outras palavras, a rentabilidade da sua reserva de emergência vai diminuir.

Com a Selic em 13,25% ao ano, teremos as seguintes rentabilidades mensais e anuais líquidas nas principais aplicações financeiras conservadoras:

Parâmetros da simulação

• Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de julho (0,1581%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma taxa de administração igual a zero, o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento) e uma taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o montante investido, que é o padrão da calculadora do Tesouro Direto. Atualmente, no entanto, existe uma isenção da taxa de custódia para valores aplicados de até R$ 1 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic é um pouco maior que a estimada na tabela.

Porém, como você já deve saber, a Selic não deve ficar estagnada em 13,25% por muito tempo, pois são esperados novos cortes pelo Banco Central nas próximas reuniões do Copom.

Segundo a última edição do boletim Focus do BC, por exemplo, as instituições financeiras esperam que a meta da taxa básica termine 2023 em 12,00% e chegue a 9,25% ao final de 2024.

Ou seja, a rentabilidade das aplicações conservadoras dentro de um ano, a partir de agora, deve ser ainda menor do que os cerca de 11% projetados na tabela anterior.

• LEIA MAIS: O bull market da bolsa brasileira pode ser destravado com a queda da Selic? Veja 11 recomendações que podem multiplicar o seu patrimônio em até 5x nos próximos 36 meses

Importante notar ainda que mesmo a rentabilidade da poupança deve cair daqui para frente. Não que a Selic vá recuar abaixo de 8,50% ao ano, que é o patamar que ativa a mudança na regra de remuneração da caderneta; é que, com a redução da taxa de juros, a TR também deve cair.

Assim, para dar uma ideia melhor de como ficará a rentabilidade dos investimentos conservadores daqui para frente, vamos simular diferentes prazos de aplicação utilizando as estimativas futuras do mercado para a Selic e o CDI nos próximos 12 e 24 meses.

Vale frisar, no entanto, que essas projeções agora podem mudar a partir da decisão do Copom de hoje, bem como das sinalizações do Banco Central para as próximas reuniões. Além disso, as projeções para a poupança continuam considerando a TR de julho, mas esta taxa também deve cair daqui para frente.

Parâmetros da simulação

• DI projetado para 1 ano: 11,39% a.a.
• Selic projetada para 1 ano: 11,49% a.a.
• DI projetado para 2 anos: 11,09% a.a.
• Selic projetada para 2 anos: 11,19% a.a.
• Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de julho (0,1581%);
• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma aplicação de apenas R$ 1 mil (portanto, isenta de taxa de custódia), uma taxa de administração igual a zero e o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento).

Veja, na tabela a seguir, quanto você teria, ao final de cada período, caso aplicasse R$ 1 mil em cada um desses investimentos, nas circunstâncias da simulação anterior:

VEJA TAMBÉM — “Sofri um golpe no Tinder e perdi R$ 15 mil”: como recuperar o dinheiro? Veja o novo episódio de A Dinheirista!

Renda fixa conservadora vai render menos, mas não deve sair da carteira

As aplicações mais conservadoras de renda fixa vão passar a render menos, mas elas não devem sair da sua carteira – sobretudo da sua reserva de emergência. Esse tipo de investimento é fundamental em qualquer portfólio, pois tem baixo risco, pouca volatilidade e liquidez diária, deixando os seus recursos disponíveis sempre que você precisar deles.

Além disso, a redução da Selic não se dará da noite para o dia. Uma taxa básica de juros de dois dígitos ainda é bastante alta, resultando num retorno mensal de cerca de 1%.

A queda dos juros deve, por outro lado, favorecer os investimentos de mais risco. Dentro da renda fixa, os títulos prefixados e indexados à inflação, que tendem a se valorizar quando os juros caem; na renda variável, ações e fundos imobiliários.

Para quem pretende comprar títulos de renda fixa prefixada ou atrelada à inflação, entretanto, quanto antes fizer isso, melhor. Ainda é possível contratar remunerações elevadas, garantidas para quem levar os títulos até o vencimento. À medida que o ciclo de corte de juros avançar, essas rentabilidades para novos aportes tendem a recuar junto.

The post Como fica a renda fixa após a queda da Selic para 13,25%? Veja quanto rendem R$ 1.000 em CDB, LCI, poupança e Tesouro Direto daqui para frente appeared first on Seu Dinheiro.

O Tesouro Direto lançou, nesta terça-feira (1º), um novo título público destinado especificamente à poupança para a educação de crianças e jovens: o Tesouro Educa+.

Seguindo os mesmos moldes do bem-sucedido Tesouro RendA+, voltado para a aposentadoria, o Tesouro Educa+ possibilita aos pais e responsáveis investirem mensalmente para a faculdade dos filhos e, no futuro, obter uma renda mensal, corrigida pela inflação, por um prazo de cinco anos.

O objetivo é que esse rendimento seja utilizado para pagar as mensalidades de um curso superior ou, pelo menos, ajudar o jovem a completar os estudos numa universidade.

Um dos grandes diferenciais do novo título em relação ao RendA+ é que, a partir de outubro, ele também irá possibilitar que outras pessoas da família ou mesmo amigos contribuam para a poupança de um mesmo jovem, num verdadeiro investimento coletivo.

“Trata-se de um produto provocador, que vai ajudar a levar a discussão do planejamento financeiro para dentro das famílias”, disse o Secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, durante a cerimônia de lançamento do título na sede da B3, a operadora da bolsa brasileira.

O Tesouro Educa+ já está disponível para negociação e também já é possível simular o investimento no site do Tesouro Direto. O investimento inicial é de apenas R$ 30, assim como qualquer outro investimento no Tesouro Direto.

Leia também

• Tesouro RendA+: título público para a aposentadoria irá substituir a previdência privada?
• Renda de R$ 5 mil por 20 anos com um investimento de R$ 175 por mês? Como usar o Tesouro Renda+ para planejar sua aposentadoria
• Tesouro RendA+: o que acontece ao título público da aposentadoria se o investidor morrer?

Como o Tesouro Educa+ vai funcionar

O Tesouro Educa+ vai funcionar nos mesmos moldes do Tesouro RendA+, título voltado para a aposentadoria lançado pelo Tesouro Direto no início deste ano: são diversos vencimentos, com diferentes datas de conversão, para que o investidor escolha aquela que corresponda à data em que o jovem deve iniciar os estudos.

Durante alguns anos, o investidor fará aportes periódicos no título escolhido e receberá uma rentabilidade prefixada mais a variação da inflação medida pelo IPCA, seguindo a mesma lógica do Tesouro IPCA+, título público indexado à inflação.

Na data de conversão, os aportes cessam. Começa, então, o pagamento da renda, sempre mensal e também corrigida pela inflação, por um prazo de cinco anos, ao final dos quais o título finalmente vence.

Hoje, há 16 títulos Tesouro Educa+ disponíveis para compra no Tesouro Direto, com datas de conversão para todos os anos de 2026 a 2041.

Os pagamentos começam sempre no mês de janeiro de cada ano. Assim, o título com data de conversão em 2026, por exemplo, pagará uma renda mensal de janeiro de 2026 a dezembro de 2030, data do seu vencimento.

Considerando um jovem que entre na faculdade aos 18 anos, já é possível começar a poupar até mesmo para um bebê recém-nascido. Já o vencimento mais próximo pode se destinar, por exemplo, a um adolescente que esteja hoje com 15 anos e no primeiro ano do Ensino Médio.

Liquidez diária e carência

Apesar de ser um investimento de longo prazo, o Tesouro Educa+ pode ser vendido a qualquer momento de volta para o Tesouro Nacional, caso o investidor precise reaver o dinheiro antes do vencimento.

Ele tem liquidez diária após um prazo inicial de carência de 60 dias, como ocorre com o Tesouro Renda+.

É importante ter em mente, no entanto, que o Tesouro Educa+ segue a mesma lógica de remuneração e precificação do Tesouro IPCA+, o que significa que a venda antecipada se dá a preço de mercado e pode resultar em ganhos ou perdas para o investidor, a depender das condições econômicas no momento da venda.

• Está preparado para os próximos 6 meses do ano? Os repórteres do Seu Dinheiro entrevistaram dezenas de profissionais do mercado financeiro para saber quais são os investimentos mais indicados para o 2º semestre. Veja AQUI o que eles falaram.

Investimento pode ficar isento de taxas

Outra semelhança com o Tesouro RendA+ é que o Tesouro Educa+ também pode ficar isento de taxa de custódia, cobrança que remunera a B3 pela guarda dos títulos.

Logo, se o investidor optar por uma corretora que não cobre taxa de administração para o investimento no Tesouro Direto, o Tesouro Educa+ pode ficar totalmente isento de taxas, sujeito apenas à cobrança de imposto de renda sobre os rendimentos.

O IR, por sua vez, será de 15% e cobrado na fonte na época do recebimento da renda, podendo ser mais alto (17,5% a 22,5%) apenas se o investidor vender o título com lucro em um prazo inferior a dois anos.

Para garantir a isenção da taxa de custódia no Tesouro Educa+ é necessário que o investidor fique com ele até o vencimento e receba, após a taxa de conversão, uma renda mensal de até quatro salários mínimos, o equivalente, hoje, a R$ 5.280.

Caso os rendimentos superem este valor, será cobrada uma taxa de custódia de 0,10% ao ano – ainda inferior à taxa normal do Tesouro Direto, que é de 0,20% ao ano – proporcional ao valor que exceder o equivalente a quatro salários mínimos.

A taxa de custódia só será mais alta que isso em caso de venda antecipada do título: se a venda ocorrer antes de sete anos de investimento, a taxa de custódia será de 0,50% ao ano; entre sete e 14 anos de investimento, de 0,20% ao ano; e após 14 anos de investimento, de 0,10% ao ano.

VEJA TAMBÉM — “Sofri um golpe no Tinder e perdi R$ 15 mil”: como recuperar o dinheiro? Veja o novo episódio de A Dinheirista!

Tesouro Educa+ pode virar investimento coletivo, presente e até benefício do empregador

A partir de outubro, o Tesouro Direto passará a permitir que mais de um investidor consiga fazer aportes para comprar um mesmo vencimento de título em nome de uma mesma pessoa, isto é, que vários adultos consigam contribuir para a poupança educacional de um único jovem.

Assim, será possível, por exemplo, que os pais comprem um Tesouro Educa+ para um filho e que tios, avós e até amigos possam contribuir com aportes, periódicos ou esporádicos, nesse mesmo título, tornando o investimento coletivo.

Outra novidade que será introduzida em breve são os gift cards, que possibilitarão dar um Tesouro Educa+ de presente.

Segundo o professor Arun Muralidhar, cujos estudos embasaram a criação do Tesouro RendA+ e do Tesouro Educa+, o novo título une a sociedade brasileira em torno do objetivo comum da educação e traz um senso de comunidade.

“O novo título vai permitir a toda a família investir na faculdade do seu filho”, disse Muralidhar, que também é Chairman da Mcube Investment Technologies, durante a cerimônia de lançamento do Tesouro Educa+.

O Tesouro Nacional também pretende emplacar o novo investimento como um benefício que as empresas possam dar aos empregados que tenham filhos, inclusive fazendo aportes junto com os colaboradores.

Como escolher um Tesouro Educa+ para o seu filho e começar a investir

Para começar a investir num Tesouro Educa+, o primeiro passo a fazer uma simulação do investimento no site do Tesouro Direto.

No simulador do Tesouro Educa+, você informará o nome e a idade atual do jovem, o ano em que ele começará a universidade, a renda mensal pretendida e o valor do investimento inicial – se você já tiver uma poupança para começar, mas isso não é obrigatório.

Em seguida, o sistema escolherá para você o título mais adequado para o seu objetivo, mostrará quantos títulos daquele vencimento deverão ser adquiridos e dará uma sugestão de aporte mensal até a data de conversão.

Como a simulação não inclui o valor do imposto de renda nem de uma eventual taxa de custódia, é bom deixar uma “gordura” e colocar um valor pretendido um pouco acima do realmente necessário para bancar a educação do seu filho.

O exemplo dado pelo Tesouro Nacional durante o lançamento do novo título na sede da B3 foi o da compra de um Tesouro Educa+ logo após o nascimento da criança. Com um aporte mensal de apenas R$ 80 por 18 anos, seria possível obter uma renda mensal de R$ 500 durante cinco anos, o equivalente a uma mensalidade de um curso superior à distância.

Com a Selic ainda elevada é um bom momento para começar a investir nesse tipo de título e garantir taxas gordas. Todos os vencimentos de Tesouro Educa+ atualmente estão rendendo mais de 5% ao ano acima da inflação.

Conforme os juros caiam, entretanto, os valores de aportes mensais devem aumentar, para compensar o retorno menor dos novos títulos adquiridos e garantir a renda almejada.

Feita a simulação, você já pode começar a investir. Para isso, é preciso abrir conta numa corretora de valores que dê acesso ao Tesouro Direto – de preferência uma que não cobre taxa de administração para isso – além de se cadastrar no sistema do Tesouro.

É apenas para a faculdade?

O Tesouro Educa+ nada mais é que um título que paga uma renda mensal por cinco anos após alguns anos de investimentos. Assim, ele não precisa necessariamente ser usado para pagar uma faculdade.

Outros possíveis usos para o novo título incluem cursos técnicos, de especialização, pós-graduação, intercâmbios ou mesmo apenas um auxílio financeiro para o jovem durante os anos de graduação.

Muita gente chega a se mudar de cidade para cursar uma universidade pública, e por mais que o curso em si seja gratuito, os gastos com moradia, alimentação e transporte numa situação dessa podem ser proibitivos.

The post Tesouro Educa+: como investir para a faculdade do seu filho com o novo título do Tesouro Direto – e como o resto da família pode ajudar appeared first on Seu Dinheiro.

O Tesouro RendA+ Aposentadoria Extra, o mais jovem título público da família do Tesouro Direto, foi bem recebido pelo público brasileiro, mas as dúvidas em relação a um investimento de prazo tão longo não tardaram a surgir.

Um questionamento que inclusive foi levantado por um dos leitores do Seu Dinheiro foi: afinal, o que acontece com o Tesouro RendA+ se o investidor morrer?

A comparação do novo título com os planos de previdência privada é inevitável, dado que o produto também é voltado para a poupança para a aposentadoria. E uma das diferenças cruciais entre as duas modalidades é justamente o planejamento sucessório, que envolve a questão do que acontece ao investimento quando o titular morre.

Se você ainda não conhece o Tesouro RendA+, as reportagens a seguir explicam como ele funciona e mostram algumas simulações:

• Tesouro RendA+, novo título público para a aposentadoria, estreia hoje no Tesouro Direto; veja como vai funcionar
• Tesouro RendA+: título público para a aposentadoria irá substituir a previdência privada?
• Renda de R$ 5 mil por 20 anos com um investimento de R$ 175 por mês? Como usar o Tesouro Renda+ para planejar sua aposentadoria

O que acontece com um plano de previdência após a morte do titular

Dentre os muitos benefícios de que os planos de previdência privada dispõem, um deles é a facilidade na transmissão dos recursos aos herdeiros. Esses investimentos não entram em inventário e, no caso de VGBLs, podem não sofrer a incidência do ITCMD, o imposto sobre heranças.

As regras de transmissão dos planos aos herdeiros dependem apenas do momento em que ocorre o falecimento do titular. Assim, se a morte ocorrer durante a fase de acumulação, os herdeiros recebem os recursos automaticamente, bastando apresentar a certidão de óbito do titular.

Já se a morte ocorrer durante o período de usufruto, depois que o plano já tiver sido convertido em renda, os herdeiros só recebem alguma coisa se atendidas duas condições: 1) serem beneficiários do plano e 2) a renda for reversível aos beneficiários.

Se for este o caso, a renda paga pelo plano também não passa por inventário e pode ficar livre da tributação sobre heranças.

Eu falo mais sobre o que acontece aos planos de previdência em caso de morte do titular nesta outra matéria.

VEJA TAMBÉM — “Sofri um golpe no Tinder e perdi R$ 15 mil”: como recuperar o dinheiro? Veja o novo episódio de A Dinheirista!

O que acontece com o Tesouro RendA+ em caso de morte do investidor

Essa dinâmica da previdência privada pode levar os investidores a crerem que, com o Tesouro RendA+, acontece algo parecido. Mas não é bem assim.

Apesar de também dispor de uma fase de acumulação (durante a qual o investidor faz os aportes) e uma uma fase de usufruto após a chamada data de conversão (os 20 anos durante os quais o investidor recebe a renda gerada pelo título), o título público da aposentadoria não recebe tratamento especial caso o investidor venha a falecer com ele ainda na carteira.

O Tesouro Renda+ é encarado pela legislação não como um produto previdenciário, mas sim como um investimento financeiro normal, isto é, como qualquer outro título público.

Assim, ele entra em inventário e está sujeito à cobrança de ITCMD (que varia de 2% a 8% dependendo do estado e do valor da herança a ser transmitida), independentemente do momento em que o investidor faleceu.

• ONDE INVESTIR NO 2º SEMESTRE: o Seu Dinheiro consultou uma série de especialistas do mercado financeiro e preparou um guia completo para te ajudar a montar uma carteira de investimentos estratégica para a segunda “pernada” de 2023. Baixe aqui gratuitamente.

Antes e depois da data de conversão

Conforme explica a advogada de família Caroline Pomjé, se o falecimento tiver ocorrido durante o período de acumulação do título, isto é, antes da data de conversão, o valor já acumulado até então deve ser inserido no inventário e depois destinado ao herdeiro a quem o investimento couber após a partilha, como ocorreria com qualquer outro título público.

O que pode suscitar mais dúvida é o que acontece caso o falecimento tenha ocorrido já depois da data de conversão. E se o investidor já estivesse recebendo a renda mensalmente quando faleceu?

Neste caso, diz a advogada, os depósitos mensais continuarão a ser realizados na conta do falecido durante toda a tramitação do inventário, sendo partilhados entre os herdeiros após a conclusão do processo.

O inventário também irá definir qual dos herdeiros será o destinatário do título e dos recebimentos pendentes.

“Em qualquer cenário, no entanto, cabe destacar que o Tesouro RendA+ tem liquidez conferida pelo Tesouro Nacional, sendo possível a venda a preço de mercado a qualquer tempo, desde que respeitado o período de carência e o procedimento de inventário e partilha, no caso de titular falecido”, complementa Pomjé.

Ou seja, durante o inventário pode ser também decidido que o melhor caminho para os herdeiros é vender o título a preço de mercado e partilhar os valores entre os herdeiros. O Tesouro RendA+ tem liquidez diária após cumprido o prazo de carência de 60 dias a partir da data da compra.

The post Tesouro RendA+: o que acontece ao título público da aposentadoria se o investidor morrer? appeared first on Seu Dinheiro.

O ETF LFTS11, fundo cujo desempenho acompanha um índice formado por títulos públicos Tesouro Selic (LFT), teve uma queda até então inédita nesta quarta-feira (19) depois que a XP Investimentos decidiu suspender a negociação de suas cotas ontem.

As cotas deste fundo de índice fecharam em queda de 0,04%, cotadas em R$ 109, mas chegaram a cair quase 1% na abertura – uma queda modesta, é verdade, mas grande para esse tipo de investimento.

Não se trata de um comportamento usual para um fundo que se propõe a seguir o desempenho de uma cesta de títulos Tesouro Selic, que são considerados as aplicações financeiras mais conservadoras do país e recomendados para a reserva de emergência das pessoas físicas.

O próprio LFTS11, aliás, vinha sendo comercializado pela sua gestora, a Investo, como uma alternativa para a reserva de emergência. E nós falamos sobre isso nesta matéria, publicada no Seu Dinheiro no início do ano.

O imposto de renda pode ser maior do que se pensava

A suspensão da negociação pela XP foi motivada por uma possível inconsistência entre a forma como o fundo apura a sua tributação e o que consta na legislação para fundos com as suas características.

Tal inconsistência foi apontada recentemente pela casa de análise Spiti, em relatório no qual seus analistas retiraram sua recomendação para o LFTS11. Segundo a XP, o problema pode acabar acarretando em uma tributação maior para o cotista do que aquela divulgada pela gestora do ETF.

Uma das vantagens do LFTS11, conforme divulgado pela Investo, é o fato de que seus rendimentos seriam tributados em apenas 15% para qualquer prazo de investimento, enquanto a compra de Tesouro Selic via Tesouro Direto ou de cotas de fundos de investimento abertos pode ser tributada em alíquotas que variam de 22,5% a 15%, dependendo do prazo de aplicação.

Porém, conforme alegam a Spiti e a XP, segundo o que é previsto pela legislação, a alíquota à qual um fundo como o LFTS11 deveria estar submetida é, na realidade, de 25% – ou seja, superior a todas as alíquotas de IR das demais modalidades de aplicação em Tesouro Selic.

VEJA TAMBÉM — Nome no Serasa: sofri um golpe e agora estou negativado! O que fazer?

Entenda melhor a possível inconsistência na tributação do LFTS11

Pela legislação brasileira, os ETFs de renda fixa são tributados conforme o seu Prazo Médio de Repactuação da Carteira (PMRC), segundo a seguinte tabela:

• Alíquota de 25% para PMRC igual ou inferior a 180 dias;
• Alíquota de 20% para PMRC superior a 180 dias e igual ou inferior a 720 dias;
• Alíquota de 15% para PMRC superior a 720 dias.

Essa regra faz com que, grosso modo, ETFs que investem em títulos de renda fixa com prazos mais longos sejam tributados a alíquotas menores do que aqueles que investem em títulos de renda fixa com prazos mais curtos, independentemente do tempo em que o cotista permaneceu no fundo.

Trata-se de uma lógica diferente da tributação dos títulos públicos negociados via Tesouro Direto e do investimento em fundos abertos, como os fundos Tesouro Selic de taxa zero.

Nestes casos, a alíquota depende não do prazo do título ou dos papéis que compõem a carteira do fundo, mas sim do prazo em que o investidor permaneceu no investimento.

Isto é, se você vende seu título ou resgata seu fundo num prazo curto, você paga mais IR do que se permanecer na aplicação por um prazo longo.

Pois bem, a Investo dizia que, por investir em títulos de prazo médio de repactuação mais longo (acima de 720 dias), a alíquota de imposto de renda seria sempre de 15% para o cotista.

Porém, essa relação entre o PMRC e os prazos dos títulos de renda fixa que compõem a carteira do ETF vale para títulos que tenham remuneração prefixada, indexada à inflação ou ao câmbio. No caso dos títulos atrelados à Selic, é diferente.

Segundo a Portaria do Ministério da Fazenda que fala sobre a tributação dos ETFs de renda fixa (163/2016), no caso dos ativos indexados a taxas de juros flutuantes (como a Selic e o CDI), o Prazo Médio do Ativo (PMA), conceito levado em conta no cálculo do PMRC, é igual ao prazo de repactuação da taxa do ativo de referência. E o prazo de repactuação da Selic, referência para o Tesouro Selic, é de 1 dia.

Em outras palavras, seria possível interpretar que um ETF de Tesouro Selic teria necessariamente um PMRC curto, o que o enquadraria, em qualquer circunstância, na faixa da alíquota mais alta de IR para ETFs de renda fixa, a de 25%.

Esse problema veio a público inicialmente com um relatório publicado pela casa de análise Spiti, no qual os analistas Guilherme Canhodotto, Filipe Colus e Felipe Arrais analisam a legislação tributária dos ETFs de renda fixa com foco nessa questão do PMRC.

No texto, eles destacam o que chamam de diferença de interpretação deste conceito por parte da Anbima (entidade que representa bancos e corretoras) e da gestora do LFTS11, a Investo, e retiram sua recomendação para o referido ETF de Tesouro Selic.

Em um fio no Twitter, Canhodotto diz que "está claro" que o entendimento da Anbima é que o prazo médio de repactuação de uma LFT (Tesouro Selic) é de 1 dia.

Suspensão da negociação pela XP Investimentos

Ontem, a XP comunicou aos seus distribuidores que decidiu suspender a negociação das cotas do LFTS11 por tempo indeterminado a partir do fechamento da última segunda-feira (17). Segundo o comunicado da corretora:

"Informamos que esta decisão decorre da divergência da metodologia de cálculo do Prazo Médio de Repactuação da Carteira (“PMRC”), nos termos do art. 2º da Lei 13.043/2014 e Portaria do Ministério da Fazenda nº 163/2016, adotada pelo Administrador e pela ANBIMA, o que poderá acarretar impactos tributários adversos aos cotistas do Fundo.

Isso porque, considerando a metodologia de cálculo do PMRC adotada pela ANBIMA, os resgates e/ou alienação de cotas do Fundo no mercado secundário estão sujeitas ao imposto sobre a renda retido na fonte à alíquota de 25%, enquanto o PMRC adotada pelo Administrador considera a alíquota de 15%."

Questionada pelo Seu Dinheiro, a corretora declinou de fazer maiores comentários a respeito.

Administrador do LFTS11 rejeita que haja inconsistência alegada

O banco BNP Paribas Brasil, administrador do LFTS11, publicou hoje um fato relevante alegando que não há, como alegado pela XP, divergência de metodologia de cálculo entre o administrador e a Anbima. Segundo o documento:

"Nesse contexto, informamos aos intermediários e a todo o mercado que estamos em contato com a corretora da XP para entendermos o motivo do bloqueio para ordens de compra, formalmente anunciado na data de ontem, que, conforme nosso melhor entendimento, não há 'divergência de metodologia de cálculo entre Administrador e ANBIMA'.

Reforçamos que metodologia de cálculo do PMRC do LFTS11 utilizada pelo Administrador está devidamente fundamentada em relatório do Banco Central do Brasil (Bacen) e em pareceres técnicos e jurídicos de consultorias renomadas. Desconhecemos qualquer comunicação expedida pela ANBIMA, no âmbito de sua autorregulação, que pudesse permitir a conclusão da alegada divergência."

Não ficou claro ainda, portanto, se o IR cobrado dos cotistas do LFTS11 pode vir a aumentar caso a alegada divergência seja corrigida ou se pode haver algum tipo de prejuízo a esses cotistas. Questionada, a Investo disse que sua manifestação oficial é o fato relevante divulgado.

The post Reserva de emergência negativa? ETF de Tesouro Selic LFTS11 recua na bolsa após XP suspender sua negociação; tributação do fundo pode não ser tão vantajosa quanto se pensava appeared first on Seu Dinheiro.

O novo título público do Tesouro Direto para ajudar o investidor a poupar para a aposentadoria alcançou o primeiro bilhão menos de seis meses depois do lançamento.

De 30 de janeiro para cá, o Tesouro RendA+ atraiu 52 mil investidores e pouco mais de R$ 1 bilhão em recursos, de acordo com dados do Tesouro e da B3.

Uma análise dos números mostra que o brasileiro quer se aposentar logo. Isso porque tanto o número de investidores como o saldo de recursos se concentram nos títulos com vencimento mais curto.

O Tesouro atualmente oferece oito datas de vencimento do título, a partir da qual o investidor passa a receber uma renda mensal pelos 20 anos seguintes.

O título favorito — e uma surpresa

Do total de investidores, 17,7 mil (28%) decidiram comprar o Tesouro RendA+ 2030, justamente a primeira das datas de vencimento — que vão até 2065, com intervalos de cinco anos entre cada título.

O saldo aplicado no título que começa a pagar renda daqui a sete anos é de R$ 374,3 milhões, o equivalente a 36% de todos os investimentos na nova aplicação do Tesouro Direto.

Os dados mostram ainda que 48% dos investidores dos títulos de 2030 estão na faixa etária de 40 a 59 anos. Ou seja, são pessoas que estão se planejando para receber uma renda extra do Tesouro quando tiverem entre 47 e 66 anos.

Em segundo lugar na preferência vem o Tesouro RendA+ 2035, com saldo de R$ 192,1 milhões e 12,7 mil investidores.

A surpresa em volume de recursos aplicados aparece na terceira colocação, que traz justamente o título de vencimento mais longo. O Tesouro RendA+ 2065 atraiu um total de R$ 133,2 milhões até agora, de acordo com os dados da B3.

Mas em número de investidores, o título que começa a pagar renda daqui a 42 anos é apenas o sétimo, com 3,2 mil.

VEJA TAMBÉM - DÓLAR ABAIXO DOS R$ 4,50? O QUE ESPERAR DO CÂMBIO E SELIC NA RETA FINAL DE 2023

Como funciona o Tesouro Renda+

O Tesouro Renda+ é um título público indexado à inflação, isto é, segue as mesmas regras de remuneração dos títulos Tesouro IPCA+ (NTN-B). Em outras palavras, ele paga uma rentabilidade prefixada acordada no ato da compra do título mais a variação da inflação medida pelo IPCA.

Isso faz com que esse título seja ideal para a poupança de longo prazo, pois como a rentabilidade é corrigida pela inflação, no vencimento o investidor tem o poder de compra das suas reservas preservado.

A diferença do novo título para o Tesouro IPCA+ é que, no título voltado para a aposentadoria, o investimento é feito em duas etapas.

• LEIA TAMBÉM: Onde investir no 2º semestre: na renda fixa, é hora de olhar para o longo prazo – e alguns vencedores do ano já deram o que tinham que dar

Primeiro, há um prazo de acumulação, durante o qual o investidor poderá fazer compras mensais e seus recursos ficarão rendendo. Este período termina na chamada data de conversão do papel, que ocorre sempre no ano que identifica cada título.

Em seguida, vem o período de usufruto dos recursos acumulados, um prazo de 20 anos (240 meses) durante o qual o investidor receberá pagamentos de amortizações mensais, também corrigidas pelo IPCA.

The post Tesouro Direto para aposentadoria atrai mais de 50 mil investidores e mostra que brasileiro quer começar a receber renda o quanto antes appeared first on Seu Dinheiro.

As expectativas se confirmaram: a renda fixa foi um dos destaques positivos do primeiro semestre, fazendo jus às apostas do início do ano de que esta classe de ativos seria a estrela de 2023.

Com a Selic em 13,75% ao ano, o ano começou bem para os títulos pós-fixados, aqueles com remuneração atrelada à taxa básica de juros.

Mas com a melhora do mercado ao longo do semestre, o investidor se viu no melhor dos mundos para a renda fixa: a taxa de juros ainda elevada continuava beneficiando as aplicações mais conservadoras, enquanto a derrubada dos juros futuros valorizou fortemente papéis mais arrojados.

Os títulos públicos prefixados e indexados à inflação tiveram alguns dos melhores desempenhos do ano até agora, com altas de dois dígitos que, em alguns casos, beiram os 20%.

Isso ocorreu porque os juros futuros mais curtos passaram a refletir uma perspectiva de início de cortes da Selic em agosto, bem antes do que se esperava no início do ano; já os longos, mais ligados ao risco-Brasil, passaram a refletir uma redução no risco fiscal do país, revertendo o pessimismo anterior do mercado em relação às contas públicas.

Esse movimento foi desencadeado, por um lado, pela melhora dos dados de inflação e crescimento e, por outro, pela aprovação do arcabouço fiscal e pelo avanço da reforma tributária no Congresso.

Quem apostou em títulos de emissão bancária, como CDBs, LCIs e LCAs, também se deu bem. Embora eles não estejam sujeitos a um mecanismo de marcação a mercado como os títulos públicos, os pós-fixados continuaram se beneficiando do CDI elevado, enquanto quem comprou prefixados e indexados à inflação no início do ano garantiu taxas gordas e que não devem se repetir no mercado tão cedo.

Apenas no mercado de debêntures é que o semestre não foi tão brilhante assim. Os papéis emitidos por empresas foram fortemente abalados pelo escândalo das Americanas e os problemas financeiros da Light, mas também já começam a se recuperar.

Para o segundo semestre, a situação da renda fixa deve se alterar um pouco, pois alguns dos papéis vencedores da primeira metade do ano já deram o que tinham que dar, segundo os especialistas ouvidos pelo Seu Dinheiro. Agora é hora de focar mais no longo prazo.

Mas, no geral, a renda fixa deve continuar vitoriosa nos próximos seis meses. “A questão sobre onde investir mudou pouco em relação ao início do ano. A renda fixa continua sendo o carro-chefe, dado o atual nível de juros”, diz Erick Scott Hood, head de produtos e portfólios do banco Inter.

Esta matéria faz parte de uma série especial do Seu Dinheiro sobre onde investir no segundo semestre de 2023. Eis a lista completa:

• Cenário macro
• Bolsa
• Renda fixa (você está aqui)
• FII e imóveis
• Bitcoin e criptomoedas
• Investimentos no exterior

Tesouro Direto: é hora de alongar os prazos

Prefixados curtos já deram o que tinham que dar

Uma visão unânime entre os especialistas ouvidos para esta matéria é que os títulos públicos prefixados de prazos mais curtos já não estão mais tão atrativos.

Assim, para quem tem esses papéis na carteira, pode ser uma boa hora de vendê-los e realizar os lucros, migrando os recursos para outras alternativas. E, para quem não investe nesses títulos, não é hora de comprá-los.

Tesouro IPCA+ longo é o grande destaque para o segundo semestre

O ativo preferido dos entrevistados para receber as apostas para esse segundo semestre é o Tesouro IPCA+ (NTN-B), sobretudo os de prazos mais longos. Hoje eles oferecem, no vencimento, rentabilidades entre 5% e 5,5% ao ano mais a variação da inflação medida pelo IPCA, o que ainda pode ser considerado um retorno atrativo.

“Se a gente considerar que do lado político e fiscal as coisas ainda não estão azeitadas, mas estão caminhando, um juro real [acima da inflação] nessa faixa parece uma taxa interessante”, diz Renato Ramos, diretor de renda fixa da gestora Empírica.

Por um lado, esses papéis devem continuar se beneficiando das melhorias inflacionárias, fiscais e econômicas e da queda de juros iminente; por outro, protegem do risco de alguma dessas boas tendências acabar se revertendo.

“A gente tem um governo com perfil de ampliar gastos. O arcabouço fiscal tira o risco de os gastos explodirem, mas o governo vai precisar arrecadar mais para cumprir suas metas”, observa Álvaro Frasson, economista do BTG.

Além disso, no exterior, uma recessão se avizinha, ao mesmo tempo em que os núcleos de inflação continuam elevados.

O BTG está posicionado em NTN-Bs longas, com uma duration média de oito anos. Para a pessoa física, segundo Frasson, os vencimentos preferidos de Tesouro IPCA+ são os de 2035 e 2045.

Tesouro Prefixado longo também é opção, mas mais arriscada

Os títulos públicos prefixados de longo prazo (com vencimento a partir de 2029, na visão do BTG) também são boas opções no momento, mas são mais arriscadas, pois não contam com a garantia da proteção contra a inflação e têm uma volatilidade tipicamente maior.

“Se a gente tivesse a convicção de que o atual governo é reformista e que a economia vai melhorar, eu diria para apostar em um pré longo. Mas ainda há muita incerteza, até porque vai haver mudança na presidência do Banco Central no fim de 2024”, disse recentemente Mansueto Almeida, economista do BTG e ex-secretário do Tesouro Nacional, em apresentação no evento BTG Talks.

Títulos privados: perspectivas melhoram no segundo semestre

Para os papéis bancários, vale a mesma lógica dos títulos públicos

Entre os títulos de renda fixa privada é possível encontrar rentabilidades maiores que entre os títulos públicos de prazos semelhantes, e por isso muita gente recorre a papéis emitidos por bancos e cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDBs, LCIs e LCAs (estes dois últimos, isentos de imposto de renda).

Aqui, a orientação para o segundo semestre é a mesma dos títulos públicos: alongar os prazos dos prefixados e indexados à inflação, com preferência para estes últimos.

Erick Scott Hood, do Inter, orienta a montar uma carteira com três a cinco títulos bancários com cobertura do FGC, de emissores diferentes e prazos de três anos ou mais. “Se puder abrir mão de liquidez diária numa parcela da carteira é bom, vai capturar um retorno melhor”, diz.

VEJA TAMBÉM - POR QUE A ALTA DE 10% DO IBOVESPA PODE SER SÓ O COMEÇO E QUAIS SÃO AS 10 AÇÕES PARA COMPRAR AGORA

Mercado de debêntures renasce

Se teve um mercado que sofreu no primeiro semestre, no universo da renda fixa foi o de debêntures, os títulos de dívida de empresas.

Tudo começou com a revelação do escândalo contábil das Americanas, que derrubou os preços das debêntures da varejista. Em paralelo, começaram a surgir notícias de grandes empresas abertas muito endividadas e com problemas para pagar suas dívidas, diante de uma combinação de problemas internos e Selic elevada.

Foi o caso de CVC e Marisa, mas sobretudo de Light, que chegou a dar calote de fato e prejudicou o mercado de debêntures até mais do que o evento Americanas.

Na época, havia no mercado dois temores: o de que outras varejistas pudessem ter problemas semelhantes ao das Americanas e o de que a inadimplência das empresas explodisse por conta dos juros altos, o que ocasionaria uma crise de crédito.

O que se seguiu foi uma derrubada dos preços dos títulos de dívida, uma disparada das taxas dos papéis prefixados e indexados à inflação e um período de hiato nas novas emissões.

A indicação de que a Americanas era um caso isolado, o alívio nos juros futuros e a melhora nas perspectivas econômicas, porém, ajudou esse mercado a renascer, com recuperação dos preços, redução das taxas e retomada das emissões.

Ainda assim, o soluço fez com que os índices de debêntures terminassem o semestre abaixo até mesmo do CDI, com exceção do índice de debêntures de infraestrutura indexadas ao IPCA, cujo desempenho médio no acumulado de 2023 beira os 10%.

Depois do susto do início do ano, agora as condições desse mercado estão convidativas, pois os preços ainda não se recuperaram totalmente. Mesmo debêntures consideradas de baixo risco – o chamado crédito high grade – estão pagando taxas superiores à média histórica.

Aqui, a preferência também é pelos papéis indexados à inflação, sobretudo os de perfil high grade, dado que a Selic, embora com perspectivas de queda, ainda deve se manter elevada até o fim do ano.

O mais indicado, no caso do crédito corporativo, é investir via fundos. “Se você compra uma debênture diretamente, é preciso acompanhar. Não adianta comprar um título de cinco anos e esquecer para receber no final. Ou você tem tempo, conhecimento e interesse para acompanhar a empresa emissora, ou deve delegar a tarefa a profissionais, diz Renato Ramos, da Empírica.

Na última edição do podcast Touros e Ursos, do Seu Dinheiro, a analista de renda fixa da Empiricus, Laís Costa, falou um pouco sobre a sua visão para esse mercado no segundo semestre e destacou a sua preferência por papéis de prazos intermediários (três ou quatro anos).

Ela também disse gostar principalmente dos fundos de debêntures incentivadas com cotas negociadas em bolsa, uma forma acessível para a pessoa física se expor a títulos de renda fixa indexados à inflação com isenção de imposto de renda – lembre-se de que os papéis Tesouro IPCA+ são tributados.

As indicações da analista são os fundos KDIF11, da Kinea (mais conservador), IFRA11, do Itaú (moderado) e BDIF11, do BTG, e CPTI11, da Capitânia (mais arrojados). Os comentários da Laís sobre esses fundos podem ser vistos a partir do minuto 20:45 do vídeo a seguir, mas a análise dela na íntegra vale muito a pena:

Para o curto prazo, prefira os pós-fixados

Desnecessário dizer que as indicações da reportagem não valem para a reserva de emergência, que deve permanecer, como sempre, alocada em títulos pós-fixados de baixo risco, como Tesouro Selic, fundos Tesouro Selic e CDBs de grandes bancos.

Mas, para objetivos de curto prazo para além da reserva de emergência, a preferência também deve continuar sendo os pós-fixados. Títulos públicos atrelados à Selic ou bancários que pagam um percentual do CDI devem continuar se beneficiando de uma taxa básica de juros elevada por algum tempo.

Para o fim do ano, por exemplo, o mercado espera uma Selic em 12,00% ao ano, segundo o último Boletim Focus do Banco Central. Sinal de que o brilho dos pós-fixados não vai se apagar tão cedo.

The post Onde investir no 2º semestre: na renda fixa, é hora de olhar para o longo prazo – e alguns vencedores do ano já deram o que tinham que dar appeared first on Seu Dinheiro.